新一代信息产业

据中央电视台新闻联播报道，中共中央政治局5月30日下午就培育发展战略性新兴产业研究进行第二十九次集体学习。中共中央总书记胡锦涛在主持学习时强调，加快培育发展战略性新兴产业，对实现经济社会全面协调可持续发展，对全面建设小康社会、加快推进社会主义现代化具有重

要战略意义。

胡锦涛强调，要深入贯彻落实科学发展观，面向经济社会发展重大需求，处理好市场基础性作用和政府引导推动的关系、整体推进和重点突破的关系、立足当前和着眼长远的关系，发挥企业主体作用，加大政策扶持力度，深化体制机制改革，着力营造良好环境，强化科技成果产业化，推动战

略性新兴产业快速健康发展。

清华大学公共管理学院薛澜教授、国务院发展研究中心产业经济研究部冯飞研究员就这个问题进行讲解，并谈了他

们的意见和建议。

中共中央政治局各位同志认真听取了他们的讲解，并就

有关问题进行了讨论。

胡锦涛在主持学习时发表了讲话。他指出，加快培育发展战略性新兴产业是加快转变经济发展方式的必然要求，是努力掌握国际经济竞争主动的必然要求，是加快建设创新型国家的必然要求，关系经济社会发展全局。加快培育发展战

略性新兴产业，有利于我们充分发挥科技引领作用、在更高起点上形成新的经济增长点、提高经济增长质量和效益，有利于我们抓住国际产业调整转移和生产要素优化重组的时机、加快形成参与国际经济合作和竞争新优势，有利于我们有效吸引、集聚、整合创新资源，加强经济社会发展创新驱动。我们一定要紧紧抓住历史机遇，切实加大工作力度，把战略性新兴产业加快培育成为先导产业和支柱产业。 胡锦涛要求抓好以下重点工作的落实。第一，着力实现重点领域突破，综合考虑我国国情和科技、产业基础，根据战略性新兴产业发展阶段和特点，在统筹规划、系统布局、协调推进的同时，选择最有基础和条件的领域进行重点突破，加快形成竞争优势。第二，着力增强自主创新能力，完善以企业为主体、市场为导向、产学研相结合的技术创新体系，发挥国家科技重大专项核心引领作用，结合实施产业发展规划，强化企业技术创新能力建设，建设产业创新支撑体系，加快培养造就高素质人才，集中力量突破一批支撑战略性新兴产业发展的关键共性技术。第三，着力培育市场需求，组织实施惠及民生的重大应用示范工程，支持市场拓展和商业模式创新，鼓励先进低碳技术应用，完善标准体系和市场准入制度，加快建立有利于战略性新兴产业发展的行业标准和重要产品技术标准体系，为企业开拓市场创造必要条件。第四，着力深化国际合作，坚持\"引进来\"和\"走出去\"相结合，

以更加有效的措施推进更加广泛和深入的国际科技交流合作，更好利用全球科技成果和智力资源，支持我国战略性新兴产业领域的重点产品、技术、服务开拓国际市场，支持我国企业培育国际化品牌，引导外资投向战略性新兴产业，推动形成合作发展新格局。第五，着力强化政策扶持，发挥我国社会主义制度能够集中力量办大事的政治优势，借鉴发达国家经验，紧紧围绕加快培育发展战略性新兴产业的目标和任务，建立健全科学、合理、有效的政策保障体系，调动各

方面积极性，集聚创新资源，形成发展合力。 胡锦涛强调，加快培育发展战略性新兴产业是我国经济社会发展的重大战略任务。各级党委和政府要切实负起责任，把这项工作摆上重要议事日程，把国家总体部署同本地区本部门实际紧密结合起来，加强组织领导和统筹协调，加大政策支持力度，加强规划编制、政策落实等工作协调指导，加快推进相关领域改革，遵循规律，因地制宜，努力完成加

快培育发展战略性新兴产业各项目标任务。 上海九大新兴产业规模今年有望突破万亿 第一财讯 上海探寻经济发展新增长点的“成绩单”将再传佳音。5月30日，上海市经信委总工程师马静在联合国工业发展组织“新兴产业合作与发展推进会”上表示，目前上海重点发展的新能源、先进重大装备制造等九大高新技术产业

领域，今年产值规模有望突破1万亿元。

相关统计数据显示，今年一季度，上海高新技术产业领域的制造业实现工业总产值1565.73亿元，增长20.4%。 马静进一步透露，今年上海市推进高新技术产业化的重点领域还将进一步“扩容”。“目前我们正在加快编制节能环保

和民用航天领域的行动方案。”

据介绍，继去年增加了智能电网、物联网、云计算这三个重点发展领域之后，今年上海将尽快发布上述两项行动方案，实现与国家培育战略性新兴产业的全面对接。马静表示，上海在推进节能环保和民用航天领域，将分别重点发展高效节能装备、先进环保设备、节能环保服务、资源综合利用，

以及卫星应用等。

目前，上海市已设立创业投资引导基金，成立新能源、新材料等5个创投基金，并在新一代信息、生物两个领域推

出了首批12家合作基金，重点投向早中期企业。 马静表示，下一步，上海还将加快吸引一批国内外优势企业落户，争取跨国公司在沪设立总部、研发中心和先进制造基地，继续支持国内、外优势企业来沪参与开放式重组，整合和盘活现有产业资源，并将进一步扶持创新创业型中小

企业发展。

与此同时，为了加快解决新兴产业技术分享、商业模式、融资渠道等问题，联合国工业发展组织的“高新技术创新发展中心”与“国际工业和信息促进中心”将落户上海。马静进一步

表示，“国际工业和信息促进中心”的落户，不仅解决技术分享和商业模式创新等问题，还将与国内金融机构联合，为有潜力的公司提供金融支持，确保相关企业的新兴技术得到有

效的市场转化。

联合国工业发展组织高级顾问梁丹也在上述会议上透露，目前已有来自20多个国家的50余位全球知名企业高管确认参加今年9月在上海举行的“新兴产业全球CEO高层会议”，这一会议将邀请全球在新兴产业领域发展较快、技术较成熟的企业来沪进行技术分享与合作模式等相关内容的探

讨。

“我们在走访中国很多新兴产业发展基地的过程中发现，中国新兴产业要快速发展，需要银行、风险资金以及私募基金等金融机构的参与，但很多国内优秀企业在二次创业、二次技术创新后，却遇到了融资问题，融资问题的最根本原因在于缺乏„商业模式‟的先例。”梁丹表示：“未来3个月，我们将针对部分政府、企业以及协会进行调研，了解他们的真实需求，让国内外知名公司和金融机构深入了解上海新兴产业的发展情况，共同探索出一系列新兴产业的合作模式。”

财政部：应用贴息等政策支持新兴产业发展 中国财政部副部长李勇周五在陆家嘴论坛上表示，要综合应用贴息、风险补偿等财政政策，积极创新绿色金融、低

碳金融产品和服务，支持新能源、新材料等新兴产业的发展，支持高新技术产品出口，提升出口产品的质量和档次。 李勇在发言中还指出，在当前宏观调控复杂性增强的背景下，加强财政政策和金融政策的协调配合，是做好财政金融工作，确保逆通胀、稳增长和调结构目标实现的应有之意。

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东吴中证基金：新兴产业板块或现机会

上海证券报

东吴中证新兴指数基金经理王少成日前在分析后市机会时表示，A股市场的风格转换已进入中后段，在国内中期宏观层面的风险性因素释放完毕后，市场有望逐步聚焦经济结构调整相关行业的中长期投资机会，新兴产业相关行业板

块有望出现系统性的上升机会。

对于目前市场上普遍关心的经济增长问题，王少成则表示无近忧，有远虑。“在这样的背景下，前期市场一致性看好的银行等周期性板块，预计难以持续形成向上的合力，周期板块投资驱动力在消退，成长股投资驱动力在增加。” 对于新兴产业和大消费前期的回调，王少成认为这仅仅是长期上升趋势中的短期调整阶段。年初以来的市场风格转换，一方面是货币政策从针对地产的结构性收紧转向全面收紧的背景下，板块间估值修复的一种表现；另一方面也受到

板块盈利增速的相对变化的驱动，主要是周期类板块盈利增

速较高。

王少成认为，一季度以来的风格转换目前已经进入中后段，在宏观层面的风险性因素释放完毕后，市场有望逐步聚焦经济结构调整相关行业的中长期投资机会，新兴产业相关的行业板块有望出现系统性的上升机会。（记者 巩万龙）

基金经理：新兴产业将受益于“政策红利”

每日经济新闻 周婷婷

继“十二五”规划将七大战略性新兴产业列为下一个五年重点发展目标之后，相关配套政策在近期开始密集出台。 5月9日，工信部发布了2011年的标准化工作重点，明确提出将加快建立有利于战略性新兴产业发展的行业标准和重要产品技术标准体系，加强物联网、三网融合、半导体照明、节能和新能源汽车等重要领域标准制定修订，并在经

费、计划安排和审批等方面给予优先和倾斜支持。 受益于战略性新兴产业最近频获政策利好支持，新兴产业行业相关个股近期在资本市场表现出色。据wind资讯统计，截至5月16日，5月份IPV6指数上涨4.98%，物联网指数上涨4.33%，新能源指数上涨2.33%，云计算指数上涨2.13%，而同期上证指数下跌2.14%，沪深300指数下跌

2.89%。

鹏华新兴产业拟任基金经理陈鹏指出，目前新兴产业只占3%的GDP比重，根据十二五规划，2015年的目标是8%，2020年拟达到GDP15%的比重。而GDP本身就会保持比较稳定的增长，新兴产业占GDP的比重又迅速上升，因此未来十年，新兴产业的增长速度会非常快，很多相关的行业和公司也会不断地成长起来，出现大的投资机会是大概率事件,

新兴产业相关板块和个股将有望分享 “政策红利”。 在具体的新兴产业股票投资策略上，陈鹏表示，新兴产业投资的本质要遵循成长股投资逻辑。不同于传统基金自上而下、关注经济周期、利率政策、流动性松紧等方法，鹏华新兴产业基金作为一只产业基金，在构建组合时首先关注的是行业的变迁，哪些行业正处于景气上升周期，哪些行业正处于景气下降周期，这是投资的起点。此外，还要分析各个行业发展的模式，技术进步型和专利保护型新兴行业值得持

续关注。 （周婷婷 整理） 着重培育七大战略性新兴产业

中新网

战略性新兴产业是引导未来经济社会发展的重要力量，培育和发展战略性新兴产业是抢占新一轮经济和科技发展制高点的重大战略。省政府近日出台的《关于加快培育和发展战略性新兴产业的实施意见》（以下简称《意见》）提出，

海南将着重打造七大战略性新兴产业，力争到2015年战略

性新兴产业增加值占GDP比重达到6%左右。 《意见》提出了我省战略性新兴产业到2020年的分两步走发展目标：第一步到2015年，战略性新兴产业在生产技术水平和综合效益方面，形成三到四个全国领先的行业，对产业结构升级的推动作用显著增强，增加值占全省生产总

值的比重达到6%左右。

第二步到2020年，战略性新兴产业增加值占全省生产总值的比重力争达到全国平均水平，生物、新能源、新材料、新一代信息技术产业成为我省支柱产业，高端装备制造、节能环保、新能源汽车产业成为先导产业的协调发展格局初步形成。创新能力大幅提升，掌握一批关键核心技术，在局部领域达到国内外领先水平；形成一批具有国内外影响力的大企业和一批创新活力旺盛的中小企业；建成一批产业链完整、创新能力强、特色鲜明的战略性新兴产业集聚区。 《意见》立足省情，提出海南在生物产业、新能源产业、新材料产业、新一代信息技术产业、高端装备制造产业、节能环保产业、新能源汽车产业七大战略性新兴产业的重点发

展领域。

生物产业。着重打造金种子工程，加快南繁育制种基地建设，大力发展粮菜果的优品育种；发展水产苗种及海洋生物优品育种。大力发展生物制药，建设国内先进水平的新药

研发平台，增强南药、黎药、海洋药物的自主研发能力。加快先进生物医学工程产品的研发和产业化，建立人工皮肤组织库，发展再生医学，培育微创整形再造美容产业。 新能源产业。大力发展太阳能光伏发电等材料生产项目，培育从硅片到太阳能电池的完整产业链，加快太阳能热利用技术推广应用，开拓多元化太阳能光伏光热发电市场。

积极推进生物柴油等生物质能源开发。

新材料产业。发展汽车、航天等先进装备制造业发展所需新材料。大力发展特种玻璃、航空航天玻璃、生物纤维膜等新型材料。发展工程塑料等先进结构材料。发展通信级塑料光纤产业。扩大可降解塑料制品的产能。发展新型建材等

产业。

新一代信息技术产业。重点支持实施宽带网络倍增工程，促进物联网建设，发展基础软件、数据备份库、应用软件等产品开发，提升网络增值服务等信息服务能力。加快旅游、农业、医卫等重要基础设施智能化改造。发展软件研发、服务外包、信息技术培训等产业，早日建成国家软件产业基

地。积极发展动漫等文化创意产业。

高端装备制造产业。以满足国际旅游岛建设发展需求为导向，发展高端旅游装备技术研发和产品制造。鼓励发展旅游房车、越野和户外运动、潜水、高尔夫等相关制造业；培

育航空修造业。发展游艇、修造船业、海洋工程装备制造。

引进轻型水上飞机等项目。

节能环保产业。鼓励发展小城镇生活污水处理、城乡生活垃圾转运技术和成套设备生产和应用。加快建设废旧商品回收利用体系。加快农村沼气项目实施，积极推进海水淡化

及综合利用。

新能源汽车产业。大力推进高能效、低排放节能汽车产业发展。着力突破整车技术、动力电池、电子控制领域关键产业化核心技术，推进插电式混合动力汽车、纯电动汽车推广应用和产业化。开展燃料电池汽车相关前沿技术研发。

七大新兴产业掘金图

每日经济新闻

在“十二五”规划中，新兴产业的发展无疑是惠及股市最

重要的一环。

“„十二五‟时期政府对战略性新兴产业的支持力度将进一步加大。”中银国际策略分析师程漫江指出，预计今年年底

前针对战略性新兴产业的具体政策将陆续公布。 大同证券认为，未来5年内，七个新兴战略产业对GDP的贡献将从目前的低于2%上升到8%。在新兴战略产业中，医药、替代能源(尤其是核电)、节能汽车以及环保相关技术

和产品很有可能在未来5年大幅增长。

新能源

光伏预计将是今年低碳经济板块中业绩可见性最强的

板块

新能源是上轮牛市炒作的重点，市场对该行业十分熟悉。前段时间，多晶硅价格的上涨再次给太阳能股带来投资机会。而近期，燃气股在油价上涨的背景下，也大幅飙升。 光大证券(601788)不久前发布研报指出，光伏是跨年度行情，而非阶段性机会。从上半年光伏产业发展趋势来看，多晶硅产业实际新增产能小于市场预期，下游需求回升必然

导致多晶硅价格重新上涨。

光大证券研究员王海生指出，从业绩看，光伏将是今年低碳经济板块中业绩可见性最强、超预期概率最高的板块。在低碳经济诸行业中，光伏行业明年的增长仅次于新能源车和核电，可重点关注乐山电力(600644)(600644，收盘价14.52

元). 重点公司

乐山电力：多晶硅业务弹性最高

乐山电力控股建设的乐电天威于4月起正式转产。未来，随着公司多晶硅产量的扩大，以及光伏产业下游需求的回暖，未来公司多晶硅业务毛利率将有较大的提升空间。 乐电天威项目同时受益乐山“硅谷”和天威光伏产业链的支持，其核心竞争优势在于：能源成本长期来看在全国最具优势；新光经验积累，技术先进成熟；集团内部销售提供业

绩保障。大股东实力雄厚，将为公司新能源业务的后续发展

提供支持。 新能源汽车

从新能源汽车的细分热点看，动力电池依旧具有炒作的

前景

为减少我国对石油的严重依赖，并达到节能减排的目

标，我国必将发展新能源汽车作为重中之重。 从新能源汽车的细分热点看，动力电池依旧具有炒作的前景。佛山照明(000541)(000541，收盘价17.98元)是锂下游上市公司的首选标的；集团拥有全产业链动力总成资产并有注入预期的万向钱潮(000559)(000559，收盘价13.98元)，以及将合作扩建锂电池产能的江淮汽车(600418)(600418，收盘

价11.48元)也值得关注。

电机零部件方面，万向钱潮、曙光股份(600303)(600303，收盘价18.48元)在电机机电控方面优势明显；充电站方面建

议关注奥特迅(002227)(002227，收盘价38.58元). 整车方面，主要有汽车终端，宇通客车(600066)(600066，收盘价21.78元)和金龙汽车(600686)(600686，收盘价9.45元)，他们是我国大中客市场的双寡头，在新能源客车上具有

巨大优势。 重点公司

曙光股份：制造市场均占优势

新能源客车方面，2010年3月公司与南车电动车公司签订合作意向协议，共同投资组建汽车销售公司。合资后，曙光股份在东北、中部、南方都将有生产企业，完成新能源客车的完整战略布局，有利于抢夺地方政府保护特征非常明显的新能源客车订单。合作后，关键零部件的国产化率将大幅提高，预计其产品售价会较国内其他厂家有一定优势。 曙光股份下属子公司时代电动车研制的电机驱动系统、BMS及充电机等已供应奥运会、世博会及国家电网。与南车

的合作将使公司新能源客车迈向一个新台阶。

节能环保

智能电网和三废治理分别是“节能”和“环保”的重点 新兴产业中的节能环保可分为“节能”和“环保”两个脉

络。

“节能”的重点将是智能电网，目前正在编制的能源行业 “十二五”规划，已将发展智能电网作为重要内容纳入其中。有数据称，未来10年，我国在智能电网建设上的总投资将

接近4万亿。

从行业研究的角度看，智能电网建设重在远距离输电和配电网，重点关注设备龙头中国西电(601179) (601179，收盘价7.75元)，电网自动化领域龙头积成电子(002339)(002339，

收盘价34.87元)，高压变频器行业龙头合康变频

(300048)(300048，收盘价39.09元)等。

“环保”的重点将是三废治理。目前，废水治理行业发展

平稳，可重点关注中西部等地区公司，如重庆水务(601158)(601158，收盘价8.06元)、污水处理企业碧水源(300070) (300070，收盘价88.00元)、废气治理企业龙源技术(300105)(300105，收盘价84.99元)；固废处理企业桑德环境

(000826)(000826，收盘价22.45元).

重点公司

中国西电：智能电网龙头

公司主营110KV及以上电压等级的高压开关、变压器、电抗器等产品，是国内唯一一家具有一次设备成套生产能力

的企业。

目前，公司加强了内外产业链整合力度，以西整公司为基础打造公司电力电子产业发展平台；与国电南自(600268)成立合资公司，开展智能组件及电子式互感器的研发制造。另外，公司还努力开拓海外市场，海外订单同比有较大幅度

增长。

预计在“十二五”期间，国家将进行大规模智能电网建设，

公司将受益于特高压变压器和开关设备的需求。

新一代信息技术

热点主要出现在物联网、云计算、地理信息产业 在七大新兴产业中，“信息网络”换成了“新一代信息网

络”。

新一代信息技术包括遥感、物联网、下一代互联网、新一代宽带移动通信等，行业热点呈现在三个方面。一是将在

中长期受到关注的物联网产业链，个股有新大陆(000997)(000997，收盘价14.70元)、远望谷(002161)(002161，收盘价26.01元)、同方股份(600100)(600100，收盘价24.64元)等；二是未来3年备受期待的信息技术革命云计算，相关个股有东华软件(002065)(002065，收盘价26.24元)、华胜天

成(600410)(600410，收盘价16.40元)、中国软件(600536)(600536，收盘价22.68元)等；三是未来一段时间信息化建设的重点地理信息系统产业，国内最大的电子地图提供商四维图新(002405)(002405，收盘价38.70元)值得关注。

重点公司

四维图新：GPS国内老大

四维图新是我国领先的导航电子地图和动态交通信息服务提供商。公司拥有世界先进的导航地图制作核心技术以

及十余年的导航地图生产经验。

四维图新在导航电子地图市场占据垄断地位。2009年公司在车载导航前装导航市场、GPS手机市场和PND导航市场分别占据69.1%、64%和19%的市场份额，优势显著。 公司最大看点是在导航消费市场，包括车载导航市场、手持导航市场。公司处于GIS产业链的上游，上游的高附加

值和公司在竞争中形成的寡头垄断地位，将保证公司从GIS

下游需求的爆发中受益。

生物

生物医药将依旧是“生物”产业主要热点

新兴产业将“生物医药”扩大为“生物”。生物产业囊括了生物医药、生物农业、生物能源、生物制造和生物环保等多

个领域。

从行业的成熟度来看，生物医药依旧是主要热点。生物医药的发展有三大领域。一是基因工程，如重组蛋白的龙头公司长春高新(000661)(000661，收盘价50.10元)子公司金赛药业、国内生物药龙头企业双鹭药业(002038)(002038，收盘

价42.84元)；二是单克隆抗体药物，如丽珠集团(000513)(000513，收盘价40.00元)、健康元(600380)(600380，收盘价11.38元)等；三是疫苗行业，相关个股有天坛生物

(600161)(600161，收盘价23.43元)、华兰生物

(002007)(002007，收盘价49.05元)等。

重点公司

智飞生物(300122)：民营疫苗龙头

公司所属的行业是生物制品中的疫苗行业。随着我国居民收入的不断提高和预防保健意识的普遍增强，未来我国二

类疫苗市场将迎来较大发展。

公司目前公司自主产品众多，最近3年公司疫苗产品销售量分别占我国二类疫苗市场10.99%、11.13%和10.78%的份额，在民营疫苗企业中排名第一。公司拥有强大的营销网络和优秀的研发实力，营销体系覆盖全国30个省、市、自治区。公司目前拥有研发人员68人，拥有发明专利6项，

正在申请的发明专利6项，非专利技术19项。

高端装备制造

航空航天、海洋工程、卫星等高水平装备产业将受益 之前，由于我国装备制造业存在诸多问题，市场对高端装备制造并不关注。如今，高端装备制造作为新兴产业被政

府提出，有望在未来涌现出一批黑马。

从细分行业看，高端装备制造主要指航空航天、海洋工程、卫星以及数控机床、高速铁路等高水平的装备产业。其中，高铁和海洋工程方向的装备制造最受关注，中国北车

(601299)(601299，收盘价5.76元)和中国南车(601766)(601766，收盘价6.39元)最为受益。

另外，海洋装备将成为未来5年国家战略的一大重点。我国海洋油气开采相对薄弱，未来发展空间巨大。在开发设计、勘探开采、工程配套等环节上，分别看好上海佳豪

(300008)(300008，收盘价28.99元)、杰瑞股份(002353)(002353，收盘价105.88元)、海油工程(600583)(600583，收盘价7.51元)、中海油服(601808)(601808，

收盘价16.58元)、巨力索具(002342)(002342，收盘价17.49元)、中集集团(000039)(000039，收盘价16.45元)等。

重点公司

中集集团：三大业务三足鼎立

中集集团积极进军海洋工程装备制造领域，近期公告拟以7500万美元价格收购海洋工程移动式钻井平台全球领先设计商F&；G公司75%的股权。此外公司已完成对国内最大海工制造企业烟台莱佛士的收购，持股比例为50.01%；并持有全球第三大海洋平台钻井系统供应商香港TSC海洋集

团9%的股份，烟台莱佛士持有TSC8%的股份。 中集集团初步进入了以物流装备、清洁能源设备、海洋工程设备三足鼎立的新时代，成为国内最大海工装备制造企

业之一。 新材料

高端产品目前仍依赖进口，未来发展空间广阔 由于新材料的研究以及规模化对国家的军事、工业以及环境的提升有很大的助益，全球主要发达国家均投入大量资

源进行新材料的研究。

目前，国内化工新材料整体市场自给率约为40%。现阶段，国内中低档产品基本实现国产化，但高端产品仍依赖进

口，未来发展空间广阔。

从新材料的细分看，三个领域的公司值得关注。一是行业技术壁垒较高、下游空间广阔的上市公司。如工程塑料行业龙头金发科技(600143)(600143，收盘价12.76元)和普利特(002324)(002324，收盘价32.62元)；聚氨酯行业的烟台万华(600309)(600309，收盘价19.00)和红宝丽(002165)(002165，收盘价14.76元)；有机硅龙头新安股份(600596)(600596，收盘价13.88元)和宏达新材(002211)(002211，收盘价14.4元)；高性能纤维领域的国内领先者烟台氨纶(002254)(002254，收

盘价29.01元)等。

二是受益国家政策支持的节能环保、新能源领域龙头企业。如杉杉股份(600884)(600884，收盘价21.47元)、江苏国泰(002091) (002091，收盘价27.61元)、雅克科技(002409) (002409，收盘价26.08元)、鲁阳股份(002088)(002088，收盘价17.17元)、三维丝(300056)(300056，收盘价36.36元)、回天胶业(300041)(300041，收盘价59.20元)和博云新材

(002297)(002297，收盘价23.32元)等。

三是自身具有技术壁垒、并且未来下游市场繁荣的精细化工中间体类上市公司，如永太科技(002326)(002326，收盘价49.95元)、联化科技(002250)(002250，收盘价32.30元)

和天马精化(002453)(002453，收盘价29.00元)等。

重点公司

回天胶业：受益高铁建设

公司本部定位于汽车、高铁、航空等用胶市场，目前拥有有机硅胶和聚氨酯胶等多条生产线。目前，公司高铁聚氨酯胶订单1500吨，占整个高铁用胶市场的10%；公司在汽车维修市场用胶占30%，未来这块市场主要随下游需求增长而增长，而公司在汽车制造用胶市场份额仅占12%，大部分市场由汉高等国外大公司所占领。但公司已经与神龙汽车公司进行合作，未来如果合作顺利，公司将在汽车制造用胶市

场取得大的突破。

扫描7大新兴产业 36个细分领域最受益

9月8日，国务院召开常务会议，审议并原则通过了《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》，确定战略性新兴产业将成为我国国民经济的先导产业和支柱产业。 《决定》提出，对节能环保、新一代信息技术、生物、高端装备制造、新能源、新材料和新能源汽车等7大产业加大财税金融等政策扶持力度，引导和鼓励社会资金投入，并

设立战略性新兴产业发展专项资金。

本版对7大产业进行深度扫描，挖掘各大行业中细分领

域的投资机会，供广大读者投资参考。 信息技术5个细分领域受益

2009年2月18日，国务院总理温家宝主持召开国务院常务会议，审议并原则通过了《电子信息产业调整振兴规

划》。

会议确定了今后3年电子信息产业的三大重点任务，分别为：完善产业体系，确保骨干产业稳定增长，着重增强计算机产业竞争力，加快电子元器件产品升级，推进视听产业数字化转型；立足自主创新，突破关键技术，着重建立自主可控的集成电路产业体系，突破新型显示产业发展瓶颈，提高软件产业自主发展能力；以应用带发展，大力推动业务创新和服务模式创新，强化信息技术在经济社会各领域的运用，着重在通信设备、信息服务和信息技术应用等领域培育

新的增长点。

3G领域中有上海普天、广电信息、华胜天成、振华科技、烽火通信、航天通信、三维通信、中天科技、联创光电、中兴通讯、中创信测、长园集团、武汉凡谷、浪潮软件、上海贝岭、亿阳信通、新大陆、长江通信、光迅科技、东信和

平等公司。

物联网领域中有大华股份、远望谷、赛为智能、金证股份、合众思壮、歌尔声学、太工天成、四维图新、北斗星通、上海贝岭、厦门信达、大立科技、东信和平等公司。 3D领域中有得润电子、利达光电、奥飞动漫、中视传媒、宁波GQY、出版传媒、华谊兄弟、海信电器、四川长虹、

TCL集团等公司。

三网融合领域中有粤传媒、永鼎股份、拓维信息、中天科技、北纬通信、电广传媒、天威视讯、华闻传媒、出版传

媒、博瑞传播、同方股份、二六三等公司。

移动支付领域中有长电科技、大唐电信、浙大网新、南天信息、新大陆、生意宝、恒宝股份、康强电子、证通电子、

卫士通、焦点科技、国民技术、乐视网等公司。

新能源6个细分领域受益

7月20日，国家能源局规划司司长江冰在能源局上半年能源经济形势发布会上透露，媒体广为报道的新能源规划最终定名为“新兴能源产业发展规划”，规划经过多次修改和完善，现在已经比较完善和成熟。目前，正在按照有关程序准备上报国务院审批。规划期为2011-2020年，规划期内累计

将直接增加投资5万亿元。

据了解，“新兴能源产业规划”明确部署了2011年至2020年先进核能、风能、太阳能、生物质能、地热能、非常规天然气等新能源和可再生能源的开发利用、洁净煤、智能电网、分布式能源、车用新能源等能源新技术的产业化应用的具体

实施路径、发展规模以及重大政策举措。

业内人士称，高达5万亿的巨额投资将大大推动相关产业的发展，尤其是核能、风能、光伏、洁净煤、智能电网、车用新能源等核心产业将迎来巨大的市场空间，各个领域一

批上市公司将从中成长起来或者获得巨大收益。

锂电领域的公司有成飞集成、湘潭电化、江特电机、盐湖集团、德赛电池、万向钱潮、亿纬锂能、金瑞科技、西藏矿业、华芳纺织、中国宝安、佛山照明、佛塑股份、凯恩股份、中信国安、江苏国泰、杉杉股份、路翔股份等公司。 风力发电领域中有青松建化、金风科技、九鼎新材、湘电股份、科学城、新赛股份、ST能山、海得控制、深圳能源、

粤电力A等公司。

核能核电领域中有沃尔核材、华东数控、兰太实业、奥特迅、中核科技、江苏神通、自仪股份、方大炭素、上风高科、闽东电力、皖能电力、海陆重工、科新机电、大西洋等

公司。

光伏太阳能领域中有钱江生化、鄂尔多斯、新华光、乐山电力、航天机电、中环股份、七星电子、安泰科技、金晶科技、天威保变、精功科技、大港股份、孚日股份、三安光

电、江苏阳光、乾照光电、拓日新能等公司。 氢能领域中有厦门钨业、金瑞科技、同济科技、科力远、

中炬高新、江苏索普、南都电源等公司。

乙醇汽油领域中有华资实业、海南椰岛、荣华实业、万

向德农、ST甘化、丰原生化等公司。

新材料7个细分领域受益

新材料是指新近发展的或正在研发的、性能超群的一些材料，具有比传统材料更为优异的性能。近年来，我国先后

出台一系列政策措施，鼓励、扶持和发展新材料等战略新兴产业。业内人士表示，在国家层面的大力支持下，中国的新材料产业将迎来高速成长期，2010年市场规模有望突破1300

亿元。

A股新材料上市公司分属建材、化工新材料、水泥制造、玻璃制造、陶瓷制造、磁性材料、半导体材料等7大类。包括72家上市公司，从7月市场反弹以来，截至9月9日，新材料股票涨幅惊人，67家上市公司涨幅超过10%，占总数的93%。有3家上市公司已涨幅超过100%，分别包括北矿磁材（上涨112.06%）、包钢稀土（上涨107.56%）和横店东磁（上涨100.96%）；涨幅超过90%的上市公司有3家，分别为厦门钨业（上涨98.04%）、太原刚玉（上涨93.8%）和中钢天源（上涨91.27%）；涨幅超过70%的股票有3家，为中科三环（上涨76.92%）、中色股份（上涨75.21%）、金瑞科技（上涨72.17）；涨幅超过60%的股票有4家，为博云新材（上涨69.25%）、宁波韵升（上涨68.65%）、锌

业股份（上涨66.67%）沃尔科技（上涨62.73%）。 值得注意的是，涨幅第一的北矿磁材，中期业绩并不理想，每股收益仅为-0.0247元，但由于同比增长190%，公司报告预计销售前景形势较为乐观。公司所属行业已明确为战略性新兴产业的发展方向，炒公司预期理所当然成为资金追

逐的目标，但市场人士认为，现在公司估值有些偏高，追高

需谨慎。

生物2个细分领域受益

生物类股票包括生物医药和生物育种两大类。生物医药包括的上市公司有马应龙、广济药业、中牧股份、益佰制药、交大昂立、通化金马、双鹤药业、现代制药、丰原药业、西藏药业、中创信测、西南合成、华北制药、三精制药、华兰生物、新华制药、东北制药、浙江医药等18家公司；生物育种包括的上市公司有丰乐种业、顺鑫农业、隆平高科、登海种业、獐子岛、东方海洋、正邦科技、大北农、荃银高科、

敦煌种业、万向德农等11家公司。

从7月反弹以来，生物育种股票的表现明显好于生物医药。生物类的股票整体涨幅在20%以上，但涨幅前列的多数是生物育种股票，位居第一位的东方海洋上涨幅度达78.3%；西南合成和西藏药业分属第二、三名，涨幅达75.2%和70.3%，

其他位居四到十的股票均为生物育种股票。

据报道生物医药振兴规划的出台指日可待，100多亿元的扶持资金令投资者对生物医药产业的发展前景充满期待，且平均每个新药将获得500-1000万元项目资金也相当可观。所以，分析师认为，生物制药有望成为未来领涨板块。但真正的新兴产业需要很长时间扶持。另外，市场需求将起决定

作用。

由于我国人口众多，国家粮食产需缺口正在扩大，加大对生物育种自主创新和产业化的支持力度，加快推进种业体制改革，抓紧培育有核心竞争力的大型种子企业将是国家今后的重点任务，所以，该产业的上市公司将受益匪浅。

高端设备制造7个细分领域受益

国务院总理温家宝8日主持召开国务院常务会议，高端装备制造被明确为战略性新兴产业的发展方向之一。在A股市场，高端设备制造的股票分属7类，包括冶金矿采设备、机床工具、电机、电气自控设备、航空航天设备、输变电设

备和重型机械等。

从2009年各国统计局的数据来看，我国装备制造业规模总量为2.2万亿美元，美国则由2万亿美元下降至1.5万亿美元，日本为1.23万亿美元。工信部装备工业司重大技术装备处处长杨拴昌认为我国装备制造业已经“做大”，下一步的目标是“做强”。我国自主创新能力逐渐提高，部分领域国际竞争力显著增强，特别是输变电设备近几年的水平突飞猛进，大企业不断涌现，如上海电气、东方电气、哈电集团、

特变电工等大型企业。

上半年装备制造业总体保持较快增长。1-7月，专用设备制造业、通用设备制造业实现利润同比分别增长58.9%和47.9%，其中7月份分别增长79.5%和31.3%;交通运输设备制造业实现利润同比增长94.5%，其中7月份增长31.8%。

从市场表现看，这7类股票涨势喜人，冶金矿采设备的13家上市公司，12只上涨，涨幅都远超过10%，只有中国一重微幅下跌，涨幅超过30%的股票有6家。北方股份涨幅达76%，天地科技涨56.2%，石油济柴涨40.8%，金自天正涨33%、太原重工32.8%、江钻股份31.3%。电机类股票有7家公司，涨幅最大的江特电机涨幅达94.1%。其他各类公司涨幅最大的股票为东源电器上涨64%；新华光上涨65.2%；

百利电气上涨67.9%；*ST建机上涨25.7%。

节能环保5个细分领域受益

近几年来，国家陆续出台了包括《节能中长期规划》、《高技术产业十一五规划》、《能源发展十一五规划》在内

的一系列政策推动节能环保工作的开展。

8月23日，温家宝总理主持召开国务院常务会议，研究部署加强节油节电工作和开展全民节能行动，审议并原则通过《公共机构节能条例（草案）》和《民用建筑节能条例（草案）》。会议强调，要突出重点，抓住汽车、锅炉、电机系统、空调、照明等应用面广、潜力大、见效快的关键领域，采取综合配套措施，形成有效的激励机制，大幅度提高能源

利用效率。

9月8日，国务院常务会议通过的《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》，明确将节能环保产业列

入重点培育对象。

分析人士指出，由于政府的强制节能约束，有望迎来市场急剧扩张，考虑到能源利用效率提高的间接经济效益以及经济增长带来的能源需求增加，我国的节能产业的市场规模将迅速扩大，节能环保5大细分领域的上市公司将大大受益。 建筑节能领域中有延华智能、金晶科技、耀皮玻璃、智光电气、中航三鑫、伟星新材、方大集团、红宝丽、栋梁新

材、烟台万华、达实智能、海螺型材等公司。 污水处理领域中有山大华特、创元科技、东湖高新、万邦达、武汉控股、华光股份、宁夏恒力、桑德环境、中原环保、国中水务、现代投资、菲达环保、三聚环保、龙净环保、

创业环保、三维丝等公司。

节能电力电子设备领域中有东源电器、国电南瑞、奥特迅、新世纪、台基股份、长城开发、三变科技、智光电气、国电南自、科陆电子、平高电气、金智科技、威尔泰、齐星

铁塔等公司。

绿色节能照明领域中有中材科技、东方电气、粤富华、银星能源、京能热电、长征电气、天奇股份、华仪电气、粤

富华、长城电工等公司。

垃圾发电领域中有东湖高新、华光股份、山鹰纸业、凯

迪电力、泰达股份、广州控股、哈投股份等公司。

新能源汽车4个细分领域受益

新能源汽车是指除汽油、柴油发动机之外所有其它能源汽车。包括燃料电池汽车、混合动力汽车、氢能源动力汽车和太阳能汽车等4大类。其废气排放量比较低。A股市场涉及新能源汽车的上市公司有江特电机、安源股份、宁波韵升、曙光股份、江淮汽车、万向钱潮、国电南瑞、海马股份、奥特迅、安凯客车、上海汽车、大洋电机、宇通客车、中通客车、一汽轿车、长安汽车、金龙汽车、东风汽车、许继电气、福田汽车、森源电气、亚星客车、荣信股份、一汽夏利、思

源电气、卧龙电气等。

按照此前的《节能与新能源汽车发展规划（2011年至2020年）》草案显示，中国将最终实现插电式混合动力汽车及纯电动汽车的产业化；同时将加快研发燃料电池汽车技术。即到2020年，新能源汽车产业化和市场规模达到全球第一，其中新能源汽车（插电式混合动力汽车、纯电动汽车、氢燃料电池汽车等）保有量达到500万辆；以混合动力汽车为代表的节能汽车销量达到世界第一，年产销量达到1500

万辆。这将给新能源汽车上市公司带来巨大商机。 从7月市场反弹以来，新能源汽车股票表现喜人。截至9月9日，26家上市公司，全部上涨且涨幅比较大。涨幅超过30的股票就有19只，占总数的73%，涨幅超过50%的股票有江特电机（上涨94.1%）、安源股份（上涨75.4%）、宁波韵升（上涨68.6%）、曙光股份（上涨66.8%）、江淮

汽车（上涨64.7%）、万向钱潮（上涨56.29%）、国电南瑞

（上涨52.69%）等个股。（

国海证券：震荡延续,布局消费及新兴产业

宏观经济运行将维持“经济增长趋稳,通胀压力略有回落”的格局。预期4-5月份工业增加值基本平稳,通胀在二季度略有所回落,预计4、5月份CPI为5.2%和5.1%,同比增速依次放缓。在短期经济回稳、通胀高位徘徊的情况下,“政策观察期”货币政策将继续保持稳健,流动性不会过度紧张,但明显放松也是不可能的。央行将“亦步亦趋”地调整准备金率或者发行

央票以对冲巨额的外汇占款。

在4月最后一周,证券市场有所调整,尤其是中小市值股票出现大幅下跌。客观上反映出今年“非熊非牛”的箱体震荡的本质:稳健货币政策下,证券市场并无制造流动性行情的能力;新经济周期初始阶段,总体企业利润不会有良好表现,证券市场只能是大箱体运行格局,依据估值变幻,把握好阶段性行情与

结构性行情,是2011年盈利的关键因素。

从估值的角度来看,周期性行业估值的向上修正和非周期行业估值的向下修正基本完成,统计数据显示现在绝大部分行业市净率目前处于历史平均值附近。因此,随着消费股与新兴产业股股价的快速回归,估值吸引力增强,它们再次进入我们关注的视野。5月份,重点考虑布局消费及新兴产业相关公司

的投资机会。

纵观全年,证券市场的风险还是在于:1.通货膨胀压力下,货币收紧的压力。下半年通胀未必如市场预期回落。从4月份的数据观测来看,劳动力成本上行和物流渠道成本刚性使得蔬菜价格开始回落,但是回落幅度有限;“猪肉精”事件对猪肉供给的冲击更加显著,猪肉价格呈现反季节上行。食品CPI“淡

季不淡”。

2.货币政策转向后对实体经济的滞后影响正在逐步显现。根据对上市公司财务报告分析,非金融企业ROE在去年年底达到高点,一季度开始回落,更为关键的是非金融企业资产周转率开始显著放缓。持续的货币政策紧缩开始在企业资产负债表上体现。多数上市公司一季度盈利状况低于预期。 3.QE2行将结束,全球流动性临近拐点。即便在2011年不会加息,但到下半年,美国将逐步收紧货币政策的趋势将会明显,

持续走低的美元指数是否“咸鱼翻身”,值得关注。 历史看,中国A股市场的全年波幅最少在20%以上。目前维持4.8%的波幅显然必要被打破。可能上半年结束后,经济数据的趋势明显之时,持续的趋势性方向才明确,市场波幅因此

扩大。

国信证券：太阳能产业-阳光依然灿烂

太阳能产业发展潜力无穷

长远来看,随着传统能源的枯竭,太阳能凭借其独特的优势,将成为最重要的能源,未来发展空间十分巨大。在产业链各环节

技术不断改进、成本不断下降的推动下,在核电危机的推动下,随着美日印中等国的崛起,全球太阳能产业将克服欧洲补贴

下降的影响,依然保持快速发展的态势。 太阳能发电技术:聚光、有机、薄膜增长更快 从技术发展趋势来看,聚光光伏和有机太阳能由于基数小将爆发式增长,太阳能光热发电市场将快速增长,薄膜电池的增速也将超过晶硅电池。预计到2020年,晶硅电池的占比将下降到61%,而薄膜电池将提升到33%,聚光光伏太阳能和有机

太阳能达6%。

上游关键设备和材料:受益进口替代,增速和毛利率更高 从太阳能产业链整体来看,上游关键设备和材料行业景气度依然很高,竞争程度要低于中游和下游,毛利率更高和盈利能力更好。随着国内上游设备和材料企业技术的突破,凭借成本优势和国外厂商竞争,进口替代和出口的空间很大,其增速和

发展潜力远高于中下游的企业。

全产业链、有技术和规模优势的太阳能企业竞争优势更为持

久

太阳能产业正处于产业集中的过程之中,众多企业纷纷扩产和向上下游拓展。其中,具有全产业链、拥有技术和规模优势的太阳能企业将获得更高的毛利率、有原料和订单保证,并在

长期竞争中胜出。 给予?谨慎推荐?的投资评级

中国拥有全球最大的太阳能电池产能和完整的产业链,在太阳能产业快速增长的推动下,将继续发挥中国制造的威力,取得更辉煌的发展。考虑到估值和欧洲补贴下降的因素,我们给

予太阳能产业?谨慎推荐?的评级。 山西证券：市场震荡延续,逢低布局新兴产业

在通胀上升、增长放缓的全球经济背景下,我国经济面临更加复杂的局面。油价上涨、产业链冲击带来的输入性通胀将难以避免,油价上涨对终端产品冲击在二季度更加明显。出口增速将放缓,在人力成本上升和人民币升值的影响下,中国传统的成本优势难以为继。经济结构调整和产业结构升级必然伴随着订单波动、设备升级、人员调整、市场需求变动等过程,企业生产经营也面临较大冲击。我们判断二季度以及下半年

出口增速将持续下滑,部分月份可能出现贸易逆差。 09年和10年,央行共新增贷款17.5万亿。年初至今,央行货币政策持续收紧,上调存款准备金率三次至20%,加息一次。3月下旬开始,通过公开市场连续净回笼资金。由于央行货币政策要兼顾经济增长、物价、就业以及国际收支平衡,目前物价的问题和经济增长产生较为明显的冲突,今年央行流动性管理任务艰巨。我们判断整体流动性偏紧的局面不会改变,阶段性的流动性宽松可能出现在下半年。 房地产市场政策从严调控基调在二季度仍将延续,由于已经出台了限购、限价、提高首付比例等干预措施,我们判断二季度成为调控政策的观

察期。继续出台行政调控政策的可能性不大,主要风险仍为央行加息。汽车和家电销售增速下滑,部分企业可能面临去库存

的风险。

二季度主要风险有如下几方面:一是通胀上升风险,目前看,继续上升概率较大。二是加息风险,随着通胀的上升,我们判断二季度至少加息一次,加息幅度在25-50个基点左右。三是油价上升风险, 若中东等地地缘政治冲突升级,将进一步推动油价上涨。四是债务风险,西班牙、葡萄牙等国的债务问题可

能再次引发市场关注。

我们判断二季度整体市场机会不大。市场的投资机会主要来源于下跌带来的估值恢复和市场的风格轮动。 我们判断市场整体运行依然以震荡为主,某些悲观性冲击如加息、房价下跌等将短期对市场造成一定负面冲击,负面冲击之后带来的市场低点可作为建仓和买入点。我们建议投资者在二季度从

以下三方面进行资产配置: 1、风格方面建议关注中小板和创业板 2、战略型新兴产业布局要遵循市场逻辑

3、关注阶段性市场概念热点

根据DDM模型测算,沪深300在2011年的运行区间为【2911,3609】,其中情景假设中中性情景可能更符合实际情况。我们预计对应的上证综指运行区间约为【2650,3420】

莫尼塔：品评高技术产业的“新瓶旧酒”

“十一五规划”到“十二五规划”,从“高技术产业”向“战略新兴产业”衍变:“十二五”规划中的“战略新兴产业”和“十一五规划”中的“高技术行业”具有高度类似的范畴,但区别于“十一五规划”的内容,节能环保、高端装备制造业和新能源汽车在“十二五规划”中获得了更高的政策优先级,而节能环保中的资源循环利用,以及高端装备制造中的智能装备值得高度关

注。

新兴产业板块的市值在未来还会持续大幅扩张:从95年以来,随着新兴产业(高技术产业)在整体经济中的比重越来越大,新兴产业板块在A股中的市值占比也在逐渐扩张。根据政策规划,“十二五”期间新兴产业的复合增长率可能达到25%左右,远快于GDP在9%左右的复合增长率,因此其在整体经济中的重要性还会进一步增长,使得新兴产业的流通市值在A股

中的比例还会进一步扩张。

周期性行业启动,而非自身估值过高,是当前引发新兴产业调整的首要原因:过去一个月中,新兴产业经历了一定幅度的调整,但从其他风格指数上看,高PE、中PE和低PE指数之间的表现并没有明显差距。大盘、中盘和小盘之间的表现有所差异,但尚不非常明显,只有周期和非周期之间的表现差异显著。尽管新兴产业的非周期特征最近稍有弱化,但是整体而言还是具有明显的非周期特征,而最近周期性行业的启动则成

为了压制新兴产业表现的主要原因。

在中国未来几年可能经历的经济转型期中,中小盘走强大盘的风格周期可能持续多年:2011年的中国与1992年的韩国可能具有极高的可比性,中国在未来几年可能经历韩国92年之后类似的经济转型阶段。韩国股市在91-97年的整个转型期中,其股市的中小盘都能够持续跑赢大盘,我们认为经济转型和产业结构调整可能有助于维持中小盘走强大盘的风格特

征。

韩国转型期间,资本市场也可能存在持续的单边行情,但最优投资组合是“内需消费+战略新兴产业”:转型期间,尽管经济的不确定性在增加,同时货币供应也在减速,但是韩国股市表现相对正常,并不一定会遭遇持续的“震荡市”。而纵观整个转型期,“内需消费+战略新兴产业”能够持续获得明显超额收

益。

安信证券：战略新兴产业投资大幕拉开

强调战略性新兴产业的重要地位。“发展战略性新兴产业”被列为了十二五规划的七大指导思想之一,同时“战略性新兴产业发展取得突破”则成为了十二五的七大目标之一。纲要中明确提出,“十二五”期间,战略性新兴产业增加值占国内生产总值比重达到8%左右。这些内容再一次强调了战略性新兴产

业作为支柱产业的重要地位。

物联网、云计算将成为下一代信息基础设施。纲要强调:“推动物联网关键技术研发和在重点领域的应用示范。加强云计

算服务平台建设。”可见,在未来的五年中,这两项技术将得到政策的大力扶持,并被广泛应用。物联网及云计算板块将持续

受到市场的关注。

制造业信息化迎来发展机遇。纲要明确提出了加强重大技术成套装备研发和产业化,推动装备产品智能化,这些都对制造业信息化发展创造了绝好的政策环境。在相关投资标的上,我们看好处于先进装备制造业、具有嵌入式软件开发能力的软控股份、大族激光、华工科技等。细分子行业投资机会的深度挖掘。对照纲要内容,我们注意到有若干细分子行业及公司受益明显,但前期市场关注度较少,现特予以专门推荐: 加强山洪地质气象地震灾害防治。纲要提出:加快建立灾害调查评价体系、监测预警体系、防治体系、应急体系,加快实施搬迁避让和重点治理。加强气象灾害监测预警预报和信息发布系统建设。提高地震监测分析与震灾防御能力。结合当前日本大地震所造成的巨大损失,预计国家对于灾害监测预警体系建设以及提升灾害防御能力的投入将加大。相关受益公

司:同方股份、东华软件、威创股份。

构建综合交通运输体系。为了提高交通运输业的资源利用效率,十二五期间,国家将逐步建立大交通体系。除了已有的港口、铁路、高速公路和航空等产业,还包括高铁、城际铁路以及城市轨道交通等。与高速公路、高铁等板块相比,目前从事

城际铁路以及城市轨道智能交通的上市公司关注度较少,包

括众合机电、赛为智能、宝信软件等。

加强网络与信息安全保障。纲要明确指出,要加强信息网络监测、管控能力建设,确保基础信息网络和重点信息系统安全。推进信息安全保密基础设施建设,构建信息安全保密防护体系。加强互联网管理,确保国家网络与信息安全。受益上市公

司包括:美亚柏科、立思辰、启明星辰等。 光大证券：节能环保—绿色经济走进春天里

耗能多、污染重制约中国经济。

长期以来,中国经济高增长依靠高投资拉动,但同时也带来了

高能耗和高污染排放。

随着资源约束的增大、工业加剧了对环境的破坏,节能环保已经变得非常紧迫。未来国家将会对节能环保领域进行战略性倾斜,其中的投资机遇也将会日益凸显。本篇专题主要立足国家可持续性发展的大背景,围绕节能环保产业进行产业链梳

理,并对关键环节予以重点分析。 我国工业化转型为工业节能打开成长空间。

改革开放以来,只占GDP40.1%的工业却消耗了全中国67.9%的能源,排放全国二氧化碳的83.1%,工业节能势在必行。我国电机耗电占社会总耗电量的60%以上,运行效率比国外先进水平低25~30%。在节能减排的大背景下,高耗能和低效率使电机节能成为节能重点,高效电机和变频器成为其主要手段。

未来10年节能空间较大的是烧碱、合成氨、炼钢、乙烯等

重化工业。

我国余热资源约占燃料消耗总量的17%-67%,可回收的可达60%以上。目前余热锅炉用于钢铁行业较多,未来5年有接近100亿的市场空间。其他工业行业市场较为分散,但由于之前对余热利用重视不足,且本身耗能较多,未来余热锅炉的空间

巨大。

建材下乡和保障房建设长期利好节能建材。

节能建材受益保障房建设和节能建材下乡补助。在新增住房建设和旧房改造的市场中,智能建筑市场将维持32%的复合增长。包括建筑节能在内的终端能效管理,将会成为低碳经济最重要的技术路线,从而在中期取得最快的成长;在节能需求的推动下,智能建筑市场将走向高端化、大型化、总包化,行

业壁垒提升,龙头企业受益。 “十二五”环保产业面临黄金发展期。

根据国际经验,当环保投入达到GDP的1%~1.5%时,环境恶化受到遏制,当环保投入达到3%以上时,环境改善明显。从发达国家的经验来看,当人均GDP达到3000美元以上时,政府有财力进行环境治理,将带来环境库兹涅茨曲线出现拐点。2009年我国人均GDP达到3678美元,中国已具备条件加大环境投资。预计“十二五”期间我国环境投资仍将大幅增长,环保产业

进入黄金发展期。

固废投资继续大幅增长。垃圾围城成为城市之痛,我国垃圾处理中填埋比例过高,占用了稀缺的土地资源,预计“十二五”期

间垃圾焚烧和垃圾综合处理将快速发展;

我国大力发展核电,预计核电装机容量从2009年的908万千瓦增长到2015年的4000万千瓦,并带来核废料处理市场的快

速发展;

污水处理:MBR技术将广泛应用,MBR的市场占有率快速提

高,带动相关公司的业绩大幅增长;

大气治理:脱硝将成为新的增长点。大气中的氮氧化物将成为“十二五”减排指标之一,我国政府有望强制火电厂烟气脱硝,并给予脱硝电价补偿,使得脱硝机组从2009年的5000多万千

瓦增长到2015年的2.5~3亿千瓦。 东莞证券：2011年新兴产业投资策略报告

新兴产业板块个股市场态势。在过去的一年间,新兴产业细分板块表现普遍良好,大部分板块区间涨幅均超过A股平均涨幅和中小板个股平均涨幅。其中,稀土永磁、触摸屏、高端装备制造等板块表现尤为抢眼,整体涨幅均超过40%。换手率的角度来看,显示新兴产业个股受到市场强烈关注,交投十分活跃,区间换手率绝大部分远超A股平均水平。而从目前的估值水平来看,新兴产业细分板块静态市盈率普遍在40倍以上,静态市净率普遍在5倍以上。由于市场对新兴产业较为乐观的预期,相关板块个股尽管在大盘走弱的时候出现一定程度

的调整,但估值水平依然居高不小,资金逢低介入的意愿较

强。

新兴产业细分行业投资机会。我们认为,对于新兴产业板块的投资而言,投资者应抱有流水高山心自知的态度,在种类繁多的细分行业之中,选出具备中长期上涨潜力的个股坚定持有,

等待时间玫瑰的绽放。

综合来看,我们认为后续更具上涨潜力的新兴产业细分板块可能具备几大特征:行业处于成长期、预期年均复合增长率较高、国内技术水平相对较高或者政策面存在超预期扶持力度、近一年来涨幅相对较小。主要包括化工新材料、通用航空、核能核电、生物制药和卫星导航。当然,七大战略性新兴产业所包含的上百种细分行业后期均可能会有优质上市公司表现突出,但从投资者的角度来看,在纷繁复杂的各行业板块中选出一个具备较强上涨潜力的行业个股坚定持有,应该

是理性而正确的投资策略。

风险提示:行业发展不确定性大、政策变化风险。

湘财证券：新市场带来新空间

投资要点

新材料概念宽泛,主要分为三种类型。材料是各行各业的基础和上游,涵盖的领域非常宽泛。而新兴材料与旧材料的区别就在于“新”“兴”,分别代表了技术和市场上的新。新材料与原材料的区别在于原材料属于经过简单加工的自然资源,而新材

料属于经过复杂加工的中游产品。我们将新材料分为“新兴产业需求材料”、“重点行业高端材料”和“前沿技术新型材料”三种,分别代表了市场新、工艺新和技术新三种特征。 七大新兴产业产生外延市场,孕育新材料机遇。新兴产业需求材料的看点在于市场规模的外延式扩大。七大新兴产业是国家战略规划中大力发展的领域,规模的膨胀比较确定;所需的一些关键材料,其增长预期也发生了大幅提升。新兴产业需求材料的壁垒在于需求领域的转换,对原有的行业格局不产生重大影响。在此前提下,可选择原有领域中的龙头公司进行投资,长期分享行业增速;或可选择积极转型新领域的小型公司,

具有高成长的业绩预期。

新能源领域是新材料的摇篮。新能源是新兴产业中启动较早的领域,对于新材料的需求仍在不断上升中。例如:多晶硅需求已从电子行业转入光伏领域,未来仍将保持年均30%的增速;高性能玻纤用于风电叶片等新能源领域,未来五年仍有30%的增速;电动汽车市场即将启动,正负级、隔膜、电解液等电池材料潜在的增长预期极高,应用于动力电池的材料需求增长将达50%;随着直驱风机渗透率的提升,稀土永磁需求继续看涨,而电动汽车达到百万辆后永磁材料需求将达万吨以

上,综合来看磁性材料平均增速在20%以上。

其他新兴领域蕴藏新的材料需求。在高端制造制造、节能环保、新一代信息技术、生物领域,也蕴藏着大量的新材料需求。

例如:国内高铁建设如火如荼、且在推进世界高铁网的建设,这将支撑减震材料的长期需求;建筑节能标准不断提升,新建建筑及旧建筑改造需要大量新型墙体材料、保温隔热材料、LOW-E玻璃;非晶变压器的节能推广需要非晶合金;LED节能照明推广需要外延片、芯片材料;新一代信息技术将成为万亿级的产业,需要大量的信息材料,包括信息探测、储存、处理、传输、显示材料。随着新兴产业的发展和新产业的不断

涌现,其上游的新材料概念也将不断被发掘。

新兴产业需求材料的风险及标的推荐。风险在于新兴市场启动的时点和增长速度需等待时间验证,企业业绩增长具有较大不确定性;新兴行业受国家政策影响较大,政策的推动及调整对行业估值影响水平较大。我们推荐的标的有南玻A(000012)、安泰科技(000969)、天通股份(600330)等。 银河证券：新兴产业成长性仍好,高成长个股估值修复是看点 2011年1月份信息技术指数下跌9.77%,半导体指数下跌8.85%,许多科技股跌幅超过20%,而同期沪深300指数下跌1.65%。我们认为主要原因是,一方面市场资金面偏紧;另一方面,新IT股不断高价发行,IT个股标的稀缺性越来越差,加上前期行业估值过高,在几方面压力下行业出现较大幅度调整。 信息技术行业2011年平均预期市盈率为32倍,高于沪深300的12.05倍,样本公司未来两年平均复合增长率为32%,我们认为,就行业而言,不排除短期内仍有过度调整的可能性,但是

整体估值已趋合理,基本面依然向好,加上2月份年报高增长及高送配行情将展开,部分优质个股经过前期充分调整已经具有较好的投资价值,高成长个股估值修复将是本月看点。 全球IT业继续保持高增长,政府及企业IT需求仍然旺盛,我们认为,新应用及国产化替代将是未来IT行业投资的两条主线。考虑到行业公司的高成长性及各类主题性投资机会不断涌现,在估值合理的情况下,我们依然给予计算机行业谨慎推荐

投资评级。

我们选择信维通信、东华软件、川大智胜、东软集团、大唐电信、用友软件、广联达、江海股份作为本月度投资组合。 我们认为,东华软件(002065)是市盈率最低的IT股之一,公司订单充裕、成长性明确;川大智胜(002253)正处于空管体制改

革、行业建设的高峰期,上半年或有实质利好。 信维通信(300136)受益于智能手机更新换代,公司不断切入国际大厂供货体系,业绩进入爆发性增长期;大唐电信(600198)将是国内首家通过EMV认证的芯片提供商,金融IC卡开始

普及,公司还将受益于煤矿安全信息化市场。