国际工程项目财务风险及应对策略

风险管理★工作研究　ｄｏｉ：１０．３９６３／ｊ．ｉｓｓｎ．１００６—８８６４．２０１３．３．０３０　艇翟　ｌ呈ｉ　弱劂　醺弼　口卢宇泉　关键词：国际工程项目；施工企业；财务风险；风险类型；应对策略　由于我国政府长期通过经济援助帮助非洲和南亚国　和利润分配等财务活动过程中客观存在的，由于受到各种　家的基础设施建设，因此，我国国际工程承包业务近年来　无法预计和控制的因素影响，使得项目获得的实际财务收　增长迅速。商务部数据显示，２０１０年，我国对外承包工程　益和预期的财务收益发生偏差，项目经济损失或丧失更大　完成营业额、合同额分别为９２２亿和１　３４４亿美元：２０１１　收益的可能性。　年分别为１　０３４亿和１　４２３亿美元，２０１１年完成营业额首　次突破千亿美元大关。根据美国麦格劳　希尔建筑信息公　２．国际工程项目的财务风险主要类型　（１）融资风险。由于受筹集资金的环境、条件或有关　司发布的２０１２年全球最大２２５家国际承包商的排名，共　因素的影Ⅱ向，国际工程项目筹资失败或者筹资成本增高所　有５２家中国企业榜上有名，中国交通建设股份有限公司　导致的风险。由于国际工程项目的风险高，业主一般在项　连续５年在中国企业中排名第一，更跻身２２５强前１０行　目投标、实施以及质量保证阶段要求承包方提供保函，国　列。在看到这些成绩的同时，也要清醒认识到我国国际工　内银行对开具国际工程项目保函的保证金支付比例和授　程项目还面临着各种风险。例如，中国在利比亚涉及１８８　信额度等方面的条件极为苛刻；部分国际工程项目是以ＢＴ　亿美元的工程项目中有５０多个项目存在亏损；中国公司　（ｂｕｉｌｄ—ｔｒａｎｓｆｅｒ）或ＢＯＴ（ｂｕｉｌｄ—ｏｐｅｒａｔｅ．ｔｒａｎｓｆｅｒ）等模式实　在沙特麦加轻轨项目亏损４０多亿人民币。据权威部门估　施，承建方需要全额出资建设，致使项目资金压力增大。　计，如果人民币升值２％，以２００—５００亿美元的国外在建　（２）投资风险。由于对国际工程项目运作决策缺乏科　和已建工程项目测算，会产生３０～６０亿美元的直接损失。　学性，签订的项目合同条款漏洞多，使项目实际操作发生　因此，如何采取积极应对策略，重视国际工程项目的各种　困难；有些企业为了获得更大的市场份额，采取相对高成　风险特别是财务风险，是我国国际工程项目管理必须面对　本和相对低效益的项目市场开发策略，致使项目经营亏损　的重要而紧迫的课题。　一的可能性增大，预期效益不能实现。　、国际工程项目的财务风险　（３）资金回收风险。从投资角度看，国际工程项目实　质上也是一种投资项目，项目实施的目的是通过降低风险　１．国际工程项目的财务风险概念的厘清　在国内不少文献中，将工程项目财务风险定义为工程　和节约投资的成本两种途径，使投资的项目发生增值。国　项目在一定时期和一定范围内在管理活动中受各种难于　际工程项目资金回收的不仅仅是项目投入的资金，更重要　预料或难于控制的因素影响，使财务成果与财务管理目标　的是要能够回收到更多的项目增值（项目收益）。资金回　发生偏差，受到经济损失的可能性。由此将政治风险、经　收风险最直接的体现是项目成本增加。由于全球或国际　济风险、社会风险、人力资源风险、企业管理风险、投标风　工程东道国原油、钢材、水泥等主要施工材料的价格和人　险、运营风险、金融风险等均纳入财务风险之列，把财务风　工工资等上涨；汇率发生变化，国际工程项目在投标时多　险的概念在外延和内涵上被无限度夸大，几乎涵盖项目所　以美元报价，而物资采购和结算多发生在国内并以人民币　有风险，使对国际工程项目财务风险识别和采取对策时难　结算，如人民币升值直接影响国际工程项目以美元计价的　免陷入面面俱到、难以抓住重点的境地。对此，有必要对　项目材料、设备的采购价格，美元贬值导致员工工资上涨　国际工程项目财务风险的概念内涵予以厘清，并根据事物　和以本币升值的国家工程实际造价高于合同价格；由于国　发展由主要矛盾决定的规律，找出国际工程项目的主要财　际工程市场竞争激烈，为抢占市场获得承建项目，或由于　　务风险，针对主要财务风险采取有效的应对策略。笔者认　国际工程项目的资金在两国之间的汇兑手续繁复或拖延，为，国际工程项目财务风险是项目在筹资、投资、资金回收　企业常常采用涂销方式实施工程项目，即自带资金施工，　２０１３年第３期总第２９５期交通企业菅理Ｉ　６９　工作研究★风险管理　给业主延期付款的信用期。这些都会使项目资金的回收　选择与我国外交关系友好的国家和政治社会经济稳定的　困难增加。　国家、地区投资项目，并积极寻找规避和降低风险的途径。　（２）应研究和全面熟悉国际咨询工程师联合会　（４）收益分配风险。国际：［程项目收益分配风险是项　ＤＩＣ）编制的合同和协议文本内容和国际惯例、规则，严　目在收益分配时由于分配的时间、形式和金额不合理而产　（ＦＩ生的风险。如项目正处于资金紧缺时，过早以现金形式分　密规范编制和签订国际工程项目合同，通过合同具体条款　配预期收益，金额过大就必然会降低项目的偿债能力，甚　保护自身权益；在项目前期投标报价中，要考虑外汇风险，　至影响项目的正常进行。在项目效益有保证，资金周转正　考虑与外汇波动的联动报价，在一定程度上提高或降低投　常的情况下，合理的收益分配会提高项目的声誉，调动项　标价格，以减少投资损失和增大投资机会；充分考虑外汇　目投资者的积极性，会给项目实施者以后的筹资活动奠定　波动，签订合同时尽量与业主协商选择有利的计价货币，　基础。　二、国际工程项目财务风险的应对策略　针对上述主要风险，国际工程项目可采取以下应对　策略。　１．拓宽融资渠道，增强融资能力　（１）加强与银行金融机构的联系，企业在获利、偿债、　履约、经营、发展等方面提高自身综合实力，提高银行资信　等级，集中好国内项目资金，尽可能增加项目的授信额度　和降低项目在办理保函和承兑时的保证金额度。　（２）通过企业良好信誉，将企业不动产、设备、项目应　收款等作抵押，以项目款在贷款银行开立账户为条件，以　项目东道国保险公司提供反担保方式，向东道国银行申请　授信和融资额度，办理项目所需保函和贷款；支付一定保　函费用给东道国保险公司，在保险公司开具保函和担保文　件。　（３）深入研究融资政策，最大限度地利用银行信贷的　优惠政策和政策性资金支持，如我国政府为鼓励企业实施　“走出去”战略，会给予一定的补贴、低息贷款、保函授信额　度等政策和资金的支持，项目符合国家支持政策或补贴条　件，可以向国家有关部门提出申请：在贷款银行的选择上，　尽量优先选择条件优惠的政策性银行或者融资经验丰富、　金融产品组合能力强的银行，创造项目融资更多有利条件，　提高融资方案可行性，减少项目融资费用。　（４）在合同额较大的国际工程项目实施过程中，与有　实力信誉可靠的单位合作或联营，以获取更有力的项目资　金保障和分担项目风险；为分担资金压力，要求分包商以　合同约定方式提供担保，或直接出具保函；为缓解保证金　压力，积极与业主洽谈，争取将合同分阶段执行，按不同阶　段提供保函或直接出具部分保函。　（５）做好项目资金预算，制定资金使用计划，减少计划　外资金使用，控制好资金流速，理顺项目合同的结算和资　金回收行为，为保障项目的后续资金提供支持。　２．评估投资风险，提高决策水平　（１）要建立国际工程项目风险评估制度。在投标之　前，要对项目东道国的政治、经济、地区和技术等风险作出　评估，按照“最小风险、最少投资、最大收益”的原则，尽量　７０　Ｉ交通企业菅理２０１３年第３期总第２９５期　支付采用较为坚挺的自由货币，或提高坚挺货币的支付比　例，或有效判断汇率走势，决定采用“固定汇率”或“浮动汇　率折算”，并考虑采用多种货币支付。　（３）建立利于国际工程项目长期发展的市场开发战略　和机制，企业加强对国际工程项目投资的监管和审批力度，　防止只为“走出去”搞市场恶性竞争而忽视项目财务风险　的可能性。　３．强化资金回收，提高项目增值　（１）工程量单提交要及时，随时跟踪工程价款从申请　到付款过程中的各个环节，并密切关注工程付款方的资金　状况和动态。工程承包商完成工作量的计价文件是工程　量单，是业主向承包商付款的债权凭据。因此，收回工程　款最基础的工作关键就是合理安排施工进度，及时提交工　程量。工程量单延迟将会产生工程款回收的延迟。工程　量单提交、监理确认、业主批准到付款的环节多，需要签字　的人多，要跟踪且多联系，应努力缩短工程量单所有审批　签字手续的时间，及早收回应收工程量款。国际工程项目　资金来源一般较多，应加强与付款方的沟通与互动，注意　其经营情况，如发现不良迹象要迅速采取对策，最大限度　降低付款方违约。　（２）建立对价格的评估制度，注意经常研究国际工程　项目工期估算和工程所需材料、设备及劳务来源和价格趋　势。要熟悉和充分利用ＦＩＤＩＣ中就工程劳务、货物或其他　投入成本上涨，按规定计价增减额付给承包商的价格调整　条款，要善于根据对工期内材料、设备、运输和劳务价格上　涨评估依据，与付款方研究商谈工程项目合同的价格条款　内容。应注重项目人员工资上涨问题，尽量通过谈判在人　员聘用合同中将工资数额予以锁定。　（３）国际工程项目中存在大量外币兑换业务，对于由　于外汇引发的财务风险，可以考虑采用选择合适的计价货　币，收支冲销、依据形势提前或延迟支付以及利用金融衍　生工具等方式分散、转移或规避风险。可以通过尽量多的　用于收回工程款的同种货币支付工程采购的物质和劳务　报酬，使用衍生金融工具预期买卖外汇方式提前锁定汇率　等措施，减少汇兑次数和损失。尽量掌握和遵循硬通货币　与东道国货币的比价波动规律，比价高时尽可能多兑换和　风险管理★工作研究　口左扬平郎伟峰　关键词：管道工程；采办风险；风险防控；体系建设；能力提升　随着西气东输三线工程（以下简称西三线）的开工，管　的人群和风俗，这给采办和现场管理带来困难：三是物资　道工程建设呈现高峰持续态势，工程物资采办风险管理成　中转站现场有大量的人员和不同的施工机具，如果不能对　为今后物资采办部门的工作重点。中油管道物资装备总　风险进行全面的识别、分析与应对，没有严格的风险管理　公司（以下简称物装公司）是负责管道局ＥＰＣ项目自购物　制度和措施，极易引发人员伤亡和财产损失。　资的采购和物流管理部门。如何提升管道工程采办风险　管道建设的特点决定了企业在实施采办和物流服务　管理水平，笔者认为，应建立以体系管理为核心的采办风　过程中面临的风险是全方位的，这些风险不仅来自于企业　险防控措施，积极探索建立健全ＨＳＥ、质量及合同管理、采　外部，也来自于企业内部。如图１、图２所示。　办内控、法律管理体系及标准化中转站建设等六大管理体　系，提高采办风险防范能力，推进供应链环节的风险预警，　建成具有管道特色的采办风险防控体系。　一、管道工程采办存在的风险　管道建设工程具有不同于一般工程项目的特点。一　是施工线路长，作业面广，对质量、进度等要求极高；二是　施工环境多变，工程要经过不同的地形和地貌，接触不同　图１　物资采购风险　储存东道国货币用以支付大量工程开支，项目结束时注意　形成财务人员认真履行监督职能加强预算管理、合同管理、　减少东道国货币，以避免其贬值风险。　（４）在国际工程项目实施过程中，因为受不能预期的　参与市场调查、定期汇报项目资金流动情况等方面的制度。　（２）财务人员在发挥会计职能的同时要提升财务管理　非承包商自身原因引起的、有时是由业主引起的与合同不　意识，尽可能实行统一的财务制度。建立境内外财务监管　符而产生的经济损失，承包商可以采用工程变更和索赔等　网络和实行多层次多方面的规范的项目财务风险管理预　应对措施。通过变更工程项目的部分设计或工程量，重新　警控制制度，如实行财务人员委派制，财务人员既对项目　报价；通过向业主索赔获得追偿，获得项目新的增值。为　经理负责，也要接受企业财务部门领导；加快企业和项目　使变更与索赔获得成功，要特别关注与变更和索赔相关事　财务会计信息化建设，有条件的企业和项目应实现会计集　件的发生和分析其原因，对变更和索赔机会予以识别、评　中核算。　价和判断，一旦机会成立就及时向业主报告变更和索赔申　（３）重视复合型财务会计人才的培养和选拔，提高国　际工程项目财务人员的综合素质。全面培养提高项目财　请，且提供相关的详细资料。　４．加强项目内控，提高人员素质　务人员的业务素质和职业道德素质；积极引进国际财务会　（１）相关部门应加强国际工程项目资金监管力度，严　计和管理人才，逐步推行人才本土化；鼓励财务人员参与　格执行项目授权管理制度，建立和逐步完善对国际工程项　国际工程项目合同谈判，为项目财务决策提供专业服务和　目的财务审计制度，强化对项目财务活动事前、事中、事后　支持，对财务会计队伍建立专门的内部考核与激励机制。　的管理和监督，特别建立的执行大额资金使用的审批制度，　（作者单位：长沙理工大学）囝　２０１３年第３期总第２９５期交通企　瞎理ｌ　７１