我国股市现状分析及发展对策研究

我国股市现状分析及发展对策研究　房传兴　摘要：自股票在中国出现到现在，已有３０多年的时间。经过３０多年的发展，我国股票市场多方面不断健全和完善，对社会发展做　出了巨大贡献。但是，目前我国股票市场还存在诸多问题，只有认清现状，找出症结，提出有针对性的对策，才能助推我国股市健康可持　续发展。　关键词：股市；现状；对策　一、我国股市现状　自１９９０年深圳、上海证券交易所成立以来，我国股票市场经历了　从无到有、从小范围到宽领域、从问题重重到各方面日趋完善等一系列　的历史性巨变。截至目前，在上交所上市的公司有１０４１家，在深交所　上市的公司有１６７２家。上市公司涉及金融、医药、水泥、建筑、电力、　纺织、高科技、钢铁、通迅、农业、环保、家电、民航、汽车等行业，　几乎包括了国民经济的所有行业，因此可以说，现在的股票市场行情就　是能够反映我国宏观经济运行的晴雨表。上证指数从２０１４年５月５日　的２０２７：３５点到２０１４年１１月２０日的２４５２．６６点用了６个半月的时间　完成了４２５点的跨越。再从２４５２．６６点快速提升到２０１５年４月２７的　４５２７．４０点用了差不多５个月的时间。中国股市发展让广大股民收益颇　丰，近期有媒体曾报道７５％的股民在本次牛市中获益。但股市的飞速提　升可能存在巨大的潜在隐患，监管部门及人民日报相继提示股市风险。　上证在４月２７日达到历史高点后，开始震荡下滑，仅用了５个交易日　就滑落到５月５日的４２９８．７１点。我国股票市场未来的发展充满了变　数，是继续保持牛市的昂扬发展势头，还是牛市终结，开始走向熊市，　我们不敢妄加揣测。　二、股市现状成因分析　（一）经济面临下行压力，政府出台系列刺激政策。２０１４年，全国　国内生产总值增速为７．４％，２０１５年中央确立的ＧＤＰ增速为７％。投　（一）破除“政策市”怪圈，让股市回归理性。经济增速下滑，股　指冲高，与经济运行相背离，却与政策出台相一致。在经济增速放缓，　面对下行压力情况下，政府出台刺激政策无可厚非，但应注意出台政策　的密集程度及对股市的冲击程度，不应急功近利，不然反受其害。政府　要让股市市场在资源配置过程中起决定性作用，尽量减少对股市的干　扰，不断健全监管制度和法规，为股票市场健康发展提供一个良好的环　境。由于宏观经济政策对股市有极大的影响作用，政策出台及变动前，　应当做好保密工作，尽量减少信息不对称问题的出现。　（二）加大对违规操作的惩处力度，增加股票市场的信息透明度。　对于上市公司披露信息各个环节都做出细致的规定，明确各环节的直接　负责人，以提高其公布信息准确真实的自觉性。对于违规披露信息的上　市公司，相关监管部门应当追究公司责任人的法律责任，提高其违规成　本，让其不敢触碰法律这一高压线。通过对违规操作的严厉惩处，可以　让上市公司披露信息保证更加真实准确。同时强化股票行业协会的自律　作用，约束债券市场各主体行为。营造良好的股市环境可以让股民变得　更加理性，从而做出更加科学合理的投资决策。　资增长乏力是拖累当前经济增长的主要原因，也是未来一段时间经济下　行风险的主要来源。社会融资规模和货币信贷大幅回落，凸显资金面紧　张。受产品价格下降、存货增加、成本增加等因素的影响，企业经营依　然困难。２０１４年１１月２２日和２０１５年３月１日，央行两次降息，４月２０　日，又进行降准，在一定程度上刺激股票市场发展，降低企业融资成　本。同时，政府积极推动“一路一带”建设及亚投行成立，积极推动　多边合作等等。通过加强与各国的经贸合作，来为国内企业开拓更大的　业务市场。多家机构预测今年年内仍有降准空间降准、降息都未见底。　证监会也加快ＩＰＯ的审批速度，为更多符合法律规定的企业打开上市之　门，下一定程度上解决融资难问题。　（二）监管不严，市场存在诸多漏洞。虽然我国股票市场多方面的　监管制度在不断健全和完善，但我国股市发展才仅仅二三十年，还存在　许多漏洞。比如对上市企业年报、季报披露的准确性、可信性监管不　严；对于违规企业采取以罚代管的方式，不能形成有效的震慑效应等。　有些企业为了能获得更多的金融资本，就在季报、年报上做手脚，故意　隐瞒真相，从而塑造企业运行良好的假象，进而在股票市场吸引更多的　资金。　（三）炒作投机成风，无视股市风险。在股市指数一路飙升的大环　境下，很多人纷纷选择开户，认为现在的股票市场就是他们的淘金矿，　从而很多散户资金纷纷涌人股市。同时，机构资金也当然不会错过这样　的机会，在股市各个板块之间游走。正是在这种情况下，中国股市迅速　膨胀，其中不乏金融泡沫。由于我国股票市场存在信息不对称性的问　题，机构掌握的信息比散户更全面，更迅速。在股市迅速膨胀的情况　下，风险总是伴随而生。但很多投资者被从股市获得的收益冲昏了头　脑，丧失了理性，对到来的风险浑然不觉。这不仅会使自己容易遭受损　失，也会威胁到股市的健康可持续发展。　三、发展对策及建议　（三）学习借鉴国外股市先进发展经验，结合自身实际，完善股票　市场制度体系。制定更加科学合理的股票发行审核制度，股权结构制　度、退市机制等，从而使股票市场更加成熟稳健。加强制度体系建设，　逐渐消除漏洞，使其不断健全完善，以适应经济社会发展需要。我国现　行股票发行体制依然是核准则，注册制是股市改革的方向，但是从核准　制向注册制的转变背后需要很多具体而细化的规定出台的支撑。我国现　存的股权结构不合理、内部人控制严重、监理会形同虚设等等问题始终　难以得到有效解决。为此，应该降低国有股的比重，扩大公众股的权　重；明确上市公司内部各组织的权责，形成有效的权力制衡；严格执行　上市公司退市标准，通过市场优胜劣汰作用提升退市效率。　（四）股民应加强股市知识学习，努力提升自身素质。股市是一个　公平自由的博弈市场，既充满机遇也存在潜在风险。很多股民对于股市　了解甚少，仅凭自己的盲目判断或他人的意见进行炒作。一时获利便让　其感觉炒股是那么的简单，进而将自己全部家当，甚至不惜借贷来进行　炒股。有些这样的股民最后落得家破人亡。入市有风险，投资需谨慎是　广大股民朋友应牢记心中的投资指南。股市始终处在发展变化之中，在　股市中没有放之四海而皆准的赚钱秘诀。为此，股民应应牢固树立终身　学习的理念，密切关注世界政治经济和国内政策变动，保持客观理性头　脑，保持良好的心态，不断锻炼自己的心理素质，积累投资技巧，才能　早日走向成熟。（作者单位：聊城大学商学院）　参考文献：　［１］　李悦．浅析中美股市现状及对中国股市发展的启示［Ｊ］．数字　化用户．经济观察，２０１３．（Ｏ８）．　［２］　陈军梅．我国股票市场之“政策市”特征浅析［Ｊ］．金融经济，　２０１２（１２）　［３］　赵瑜洁．我国股票市场信息不对称的原因分析［Ｊ］．投资分　析．２００５．　［４］　李梅．我国上市公司股权结构存在的问题研究［Ｊ］．金融经　济．２００９．　［５］　晓田．股民素质亟待提高［Ｊ］．金融论坛，１９９４（０３）．　作者简介：房传兴（１９８８一），男，汉族，山东东阿，聊城大学商学院金融学硕士在读，研究方向：货币金融理论与财政投融资。　・＂１　５８・＿Ｂ