黄金交易中的常用指标

黄金交易中的常用指标

一、趋向指标 MACD指标 DMI指标 DMA指标 TRX指标

二、能量指标 BRAR指标 CR指标 VR指标

三、量价指标 OBV指标 ASI指标 EMV指标 WVAD指标

四、强弱指标 RSI指标 W%R指标

五、停损指标 SAR指标

六、超买超卖指标 KDJ指标 CCI指标 ROC指标

七、压力支撑指标 MIKE指标 布林线指标

一、趋向指标

(一)MACD指标

MACD指数平滑异同移动平均线为GERALD APPLE所创，其利用两条长，短期的平滑平均线，计算其二者之差离值，作为研判行情买卖之依据。

买卖原则:

1.DIF、MACD在0以上，大势属多头市场，DIF向上突破MACD，可作买。若DIF

向下跌破MACD，只可作原单的平仓,不可新卖单进场。

2.DIF、MACD在0以下，大势属空头市场，DIF向下跌破MACD，可作买。若DIF向上突破MACD，只可作原单的平仓，不可新买单入场。

3.牛离差：股价出现二或三个近期低点而MACD并不配合出现新低，可作买。

4.熊离差:股价出现二或三个近期高点而MACD并不配合出现新高，可作卖。

5.高档两次向下交叉大跌，低档两次向上交叉大涨。

(二)DMI指标 top

DMI指标系由J.Wells Wilder于1978年在＂New Concepts in Technical Trading Systems＂一书中首先提出，DMI指标提示投资人不要在盘整世道中入场交易，一旦市场变得有利润时，DMI立刻引导投资者进场，并且在适当的时机退场，实为近年来受到相当重视的指标之一。

买卖原则：

1.+DI上交叉-DI时作买。

2.+DI下交叉-DI时作卖。

3.ADX于50以上向下转折时，代表市场趋势终了。

4.当ADX滑落到_+DI之下时，不宜进场交易。

5.当ADXR介于20-25时，宜采用TBP及CDP中之反应秘诀为交易参考。

(三)DMA指标

DMA平均线差乃利用两条不同期间的平均线，计算差值之后，再除以基期天数。

买卖原则:

1.实线向上交叉虚线，买进。实线向下交叉虚线，卖出。

2.DMA也可观察与股价的背离。

(四)TRX指标

TRIX为股价之三重指数平滑移动平均线。此指标类似于MACD，属于长期趋势指标，在盘整或短期波动较剧烈的行情中，容易假讯号。本指标于长期趋势中，过滤掉许多不必要的波动，配合一条TRIX的平均线使用，其效果相当良好。

买卖原则

1.盘整行情本指标不适用。

2.TRIX向上交叉其TMA线，买进。TRIX向下交叉其TMA线，卖出。

3.TRIX与股价产生背离时，应注意随时会反转。

4.TRIX是一种三重指数平滑平均线。

二、能量指标

(一)BRAR指标

BR,AR二者中BR无法单独使用，须配合AR指标使用，可以有效提供投资者辨认高价圈和低价圈，BR代表人气指标，依反市场心理,当市场人气狂热时卖出，人气悲观时买进，AR代表股价气势指标，测量市场真实的潜在动能，籍由二者之间微妙的变化，提供买卖讯号。

买卖原则:

1.BR=100是强弱的均衡状态。

2.BR3.BR由高档下跌一半,股价反弹。

4.BR由低档上涨一半,股价回档。

5.BR>300以上进入高价圈。

6.BR>AR，再转而变成BR7.AR>180以上，进入高价圈。

8.AR<100之后急剧下跌，致使AR<40时可买。

(二)CR指标

CR与BR，AR最大的不同在于采用中间价作为计算的基准。由于价格虽然收高，但其中一天的能量中心却较前一天为低，这是一个不可忽略的重点。CR可和以BR,AR完全分开独立使用，对于股价＂何时上涨？＂＂何时下跌？＂的问题，提供难得的参考．CR本身配置4条平均线，平均线又较CR先行若干天，另一方面，平均线之间又相互构筑一个强弱带，被应用来对股价进行预测。

买卖原则：

1.CR平均线周期由短到长分成a,b,c,d4条。 2.由c，d构成的带状称为主带，a，b构成的带状称为副带。

3.CR跌至带状以下两日时，买进。

4.CR亦会对股价产生背离现象。

5.CR由带状之下上升160%时，卖出。

6.CR跌至40以下，重回副带，而a线由下转上时，买进。

7.CR上升至带状之上时，而a线由上转下时，宜卖出。

8.主带与副带分别代表主要的压力支撑及次要压力支撑区。

9.CR在300以上，渐入高档区，注意a线变化。

(三)VR指标

VR实为成交量之强弱指标，运用在过热的市场及低迷的盘局中，进一步辨认头部和底部的形成。有相当的作用，VR可与PSY配合使用。

买卖原则:

1.VR下跌至40%以下时，市场极易形成底部。

2.VR值一般分布在150%左右最多。一旦越过250%，市场极易产生一段多头行情。

3.VR超过350%以上，应有高档危机意识，随时注意翻转之可能，可配合CR及PSY使用。

4.VR运用在寻找底部时较为可靠，确认头部时，多配合其他指标使用。

三、量价指标

(一)OBV指标

OBV为美国投资分析师Lee Granville的主要分析工具，＂能量是因，股价是果＂关于成交量方面的分析，此为相当重要的分析指标之一。

买卖原则：

1.必须观察OBV之N字形波动。

2.当OBV超越前一次N字形高点，即记一个向上的箭号。

3.当OBV跌破前一次N字形低点，即记一个向下的箭号。

4.累计5个向上或向下的箭号，即为短期反转讯号。

5.累计9个向下或向上的箭号，即为中期反转讯号。

6.N字形波动加大时，须注意行情随时有反转可能。

(二)ASI指标

ASI累计震荡指标为Welles Wider所创，其企图籍调整指标对于高，低的迷思,设计出一条感应线，以便代表真实的市场，对于压力线及支撑线的突破及新高，低点的确认，背离等现象，提供相当精辟的解释，理论上，ASI将震荡高点数值化，并且确实的界定了短期的震荡点，另一方面又真实强力的指示出市场的内涵。

买卖原则:

1.股价创新高，低，而ASI未创新高，低，代表此高低点不确认。.

2.股价已突破压力或支撑线，ASI却未伴随发生，为假突破。

3.ASI前一次形成的显著高、低点，视为ASI停损点。多头时，ASI跌破前一次低点，停损卖出。空头时,ASI向上突破前一次高点，停损回补。

(三)EMV指标

EMV是由Richard W.Arms Jr.依据等量图及压缩图原理设计而成。ARMS尝试将价格与成交量的变化，结合成一个指标，为观察市场在缺乏动力情况下的移动情形。较少成交量可以向上推动股价时,则EMV的值会升高，同样的，较少的成交量可以向下推落股价时，EMV的值会降低，但是，如果股价需要大成交量来推动时，则EMV会趋向于0.

买卖原则:

1.EMV值上升，代表量跌价增。EMV值下降，代表量跌价跌。

2.EMV趋向于0，代表大成交量。EMV>0，买进。EMV<0，卖出。

(四)WVAD指标

WVAD是一种加权的量价动量指标，由Larry Williams所设计，其作用在于测量从开盘到收盘期间，买方与卖方各自的爆发力程度。

买卖原则:

1.指标为正值时，代表多方的冲力占优势，应买进。

2.指标为负值时，代表空方的冲力占优势，应卖出。

3.WVAD是测量股价由开盘到收盘期间，多空双方的战斗力平衡。

4.运用WVAD指标，应先将参数设置为长期。

四、强弱指标

(一)RSI指标

RSI为1978年美国作者Welles Wilder JR在著作＂New Concepts in Technical Trading Systems＂中所提出的交易方法之一，所谓RSI英文全名为＂Relative Strenth Index＂中文名称为相当强弱指标。RSI的基本原理是在一个正常的股市中，多空买卖双方的力道必须取得均衡，股价才能稳定。而RSI是对于固定期间内，股价上涨总幅度平均指占总幅度平均值的比例。

买卖原则:

1.RSI值于0-100之间呈常态分配，当5日RSI值在80%以上时，股市呈超买现象，若出现Ｍ头，为卖出时机。当5日RSI值在20%以下时，股市呈超卖现象，若出现Ｗ底为买进时机。

2.RSI一般选用5天、9天、14天作为参考基期，基期越长越有趋势性-慢速RSI，基期越短越有敏感性-快速RSI，当快速RSI由下往上突破慢速RSI时，为买进时机。当快速RSI由上往下跌破慢速RSI时，为卖出时机。

(二)W%R指标

W%R为Larry Williams于1973年在\"How I made a million dollars?\"一书中首次提出,其全名＂WilliamsOverbought/oversold index＂。此为测量行情震荡强度的指标，乃引用遇强则买，遇弱则卖的原理，提供投资人交易之参考依据。

买卖原则:

1.W%R介于100%-0%之间，100%置于底部，0%置于顶部。

2.设一条超卖线，价格进入80%-100%之间，而后再度上升到80%之上时，为买入信号。

3.设一条超买线，价格进入20%-0%之间，而后再度跌落至20%之下时，为卖出信号。

4.设一条中轴线，行情由下往上穿越时，表示确认买进信号。行情由上往下穿越时，表示确认卖出讯号。

五、停损指标

(一)SAR指标

SAR又名抛物线(Parabolic)。是韦尔达系统中最简便的分析工具，属于时间与价格并重的系统，组成该指标的每一个点以弧线移动，故名之为抛物线。

买卖原则:

1.任何一天的收盘价高于或低于SAR，则须执行空头或多头之停损交易。

2.任何一次停损交易，也视为实况转变，交易者须改变立场，从事新趋势之交易。

3.收盘价>SAR，空头停损。

4.收盘价六、超买超卖指标

(一)KDJ指标

KDJ全名为随机指标，由George Lane所创，其综合动量观念，强弱指标及移动平均线的优点，早年应用在期货投资方面，功能颇为显著，目前为股市中最常用的指标之一。

买卖原则:

1.K值由右边向下交叉D值作卖，K值由右边向上交叉D值作买。

2.高档连续两次向下交叉确认跌势。低档两次向上交叉确认涨势。

3.D值<20%超卖，D值>80%超买。J>100%超买，J<10%超卖。

4.KD值于50%左右徘徊或交叉时，无意义。

5.投机性太强的个股不适用。

6.可观察KD值与股价之背离，以确认高低点。

(二)CCI指标

CCI由Donald R.Lambert所创，此指标同时适用于期货商品及股价。主要测量脱离价格正常范围的变异性。

买卖原则:

1.股价产生背离现象时，是一项明显的警告讯号。

2.常波动范围在正负100之间，正100以上为超买讯号，负100为超卖讯号。

3.测量脱离价格正常范围之变异性。

(三)ROC指标

ROC乃以今天之价格比较其N天前之价格，以比率表示之，此指标经由Gerald Apple And Fred Hitschler 两人于＂Stock Market Trading Systems＂一书中介绍，采用12天及25天周期可达到相当的效果。

买卖原则:

1.ROC具有超买超卖的原则。

2.个股经价格比率之不同，其超买超卖范围也略有不同，但一般介于正负6.5之间。

3.ROC抵达超卖水准时，作买。抵达超买水准时，作卖。

4.ROC对于股价也能产生背离作用.

七、压力支撑指标

(一)MIKE指标

MIKE指标是另一种形式的路径指标，依据Typical Price为计算基准，求其Weak，Medium，Strong三条带状支撑与压力。

买卖原则:

1.Weak-s，Medium-s,Strong-s三条线代表初级，中级及强力支撑。

2.Weak-r，Medium-r，Strong-r三条线代表初级，中级及强力压力。

3.MIKE Base是一种路径指标，依据Typical Price计算，包含三条带状支撑与压力。

(二)布林线指标

布林线为John Bollinger设计，利用统计学原理标准差求其信赖区间，本指标相较Envelopes，更能随机调整其变异性，上下限之范围不被固定，随股价之变动而变动。

买卖原则:

1.布林线利用波带可以显示其安全的高低价位。

2.当变易性变小，而波带变窄时,激烈的价格波动有可能随时产生。

3.高低点穿越波带边线时，立刻又回到波带内，会有回档产生。

4.波带开始移动后，以此方式进入另一波带，这对于找出目标值有相当帮助

摆动指数最重要的三种用途

有三种情况，摆动指数最具效用。这三种情况对绝大多数摆动指数说都是共同的。

1.当摆动指数的值到上边界或下边界的极限值时，最有意义。如果它接近上边界，市场就处于所谓“超买状态”;如果它接近下边界，市场就处于所谓“超卖状态”。这两种读数都是警讯，表示市场趋势走的太远，开始有些脆弱起来。

2.单摆动指数处于极限位置，并且摆动指数与价格变化之间出现了相互背离现象时，通常构成重要的预警信号。

3.如果摆动指数顺着市场趋势的方向穿越零线，可能是重要的买卖信号。

当然在一个新的趋势初期也会给我们很多的误导。不过只要符合上面的三点你大可按照指标给我们的方向去做前提是止损跟上。

黄金技术分析常用指标--MACD

MACD 是根据移动平均线的优点所发展出来的技术工具, 主要是利用长短期二条平滑平均线，计算两者之间的差离值。该指标可以去除掉简单移动平均线经常出现的假信号，

又保留了移动平均线的优点。但由于 MACD 指标对价格变动的灵敏度不高，属于中长线指标，因此在盘整行情中的使用效果较差。

计算公式：

MACD 指标由正负差 (DIFF) 和异同平均数 (DEA) 两部分组成，前者是指标的核心，DEA是辅助。DIFF是快速平滑移动平均线与慢速平滑移动平均线的差，其正负差的名称由此而来。快速和慢速的区别是进行指数平滑时采用的参数大小不同，快速是短期的，慢速是长期的。以现在常用的参数12和26为例：

（1）快速平滑移动移动线（EMA）是12日的，计算公式为： 今日EMA (12) = 2/(12+1)×今日收盘价 + 11/(12+1) × 昨日EMA (12)

（2）慢速平滑移动平均线（EMA）是26日的，计算公式为： 今日EMA (26) = 2/(26+1)×今日收盘价 + 25/(26+1) × 昨日EMA (26)

以上两个公式是指数平滑的公式，平滑因子分别为2/13和2/27。如果选别的系数，也可照此法办理。

DIFF = EMA(12) – EMA (26)

有了DIFF之后，MACD的核心就有了。单独的 DIFF 也可以进行行情预测，但为了使信号更可靠，我们引入了另一个指标DEA：

DEA是DIF的移动平均，也就是连续数日的DIF的算术平均。这样，DEA自己又有了一个参数，就是作算术平均的 DIFF 的个数。对DIF作移动平均就像对收盘价作移动平

均一样，是为了消除偶然因素的影响，使结论更加可靠。此外，我们在使用 MACD 时还会用到柱状线(BAR)：

BAR = 2 × (DIF-DEA)

基本应用方法：

1. MACD 金叉：DIFF 由下向上突破 DEA，为买入信号。

2. MACD 死叉：DIFF 由上向下突破 DEA，为卖出信号。

3. MACD 绿转红：MACD 值由负变正，市场由空头转为多头。

4. MACD 红转绿：MACD 值由正变负，市场由多头转为空头。

5. DIFF 与 DEA 均为正值，即都在零轴线以上时，大势属多头市场，DIFF 向上突破 DEA，可作买。

6. DIFF 与 DEA 均为负值，即都在零轴线以下时，大势属空头市场，DIFF 向下跌破 DEA，可作卖。

7. 当 DEA 线与 K 线趋势发生背离时为反转信号。

8. DEA 在盘整局面时失误率较高，但如果配合 RSI 及 KD 指标可适当弥补缺点。

黄金技术分析常用指标--KDJ

随机指标－KDJ

KDJ 是技术分析中最常用的指标之一，它综合了动量、相对强弱和平均线的优点，在计算过程中主要研究最高价、最低价与收盘价之间的关系，反映价格走势的相对强弱和超买超卖状态。

计算公式： rsv =（收盘价 – n日内最低价）/（n日内最高价 – n日内最低价）×100

K = rsv 的 m 天移动平均值

D = K的m1 天的移动平均值

J = 3K - 2D

rsv: 未成熟随机值

一般原则：

1. D%>80，市场超买；D%<20，市场超卖。

2. J%>100，市场超买；J%<10，市场超卖。

3. KD金叉：K%上穿D%，为买进信号。

4. KD死叉：K%下破D%，为卖出信号。

KDJ 的基本应用方法:

1. 当 Ｋ 值（短期平均值）大于D值（长期平均值）时表明目前市场处于强势状态，因此在图形上 K 线向上突

破D 线时即为买进信号。

2. 当 D 值大于 K 值时表明目前的趋势是向下跌落，因此在图形上 K 线向下跌破 D 线为卖出时机。

3. 当 D 值跌至 10-15 时是最佳买入时机，若高至85-90时则是卖出信号。

4. K 线与 D 线在高档二次交叉则行情将大跌，在低档二次交叉则行情将大涨。

5. 与 RSI 指标相似，当价格与指标出现背离的时候说明市场即将出现反转。

J 线的参考意义不大，但可作为市场反转的警示。应当注意的是，窄幅盘整行情不宜看 KDJ 指标，长期单边行情后也不宜看 KDJ，因为此时指标已经钝化。另外，KDJ 不适合作为研究长期走势的参考工具。

随机指标的优缺点：

KDJ 指标比 RSI 准确率高，并且有明确的买卖信号出现，但K、D 线交叉时须注意“骗线”出现，因为该

指标过于敏感。

参数说明：

rsv天数默认值：9， K 默认值：3， D默认值：3。

技术指标小结

许多投资者往往会在指标运用过程中产生这样的疑惑：有时指标严重超买，价格却继续上涨；有时指标在超卖区钝化十几周而价格仍未止跌企稳。实际上，投资者在这里混淆了指标与价格的关系。指标不能决定市场的走向，价格本身才决定指标的运行状况。价格是因，指标是果，由因可推出果，由果来溯因则是本末倒置。事实上，最能有效体现市场行为的是形态，投资者首先应当从技术形态中分析市场参与者的心理变化并服从市场。在涨跌趋势未改变之前，不要试图运用指标的超买、超卖或钝化等来盲目断定市场该反弹、该回调了。我们应当灵活地运用技术指标，充分发挥其辅助参考作用。

黄金技术分析常用指标--布林带－BOLL

布林带由布林格 (Bollinger) 发明，也叫布林通道，是各种投资市场广泛运用的路径分析指标。一般价格的波动是在一定的区间内的，区间的宽度代表价格的变动幅度，越宽表示价格变动幅度越大，越窄表示价格变动幅度越小。布林带由支撑线(LOWER)、阻力线(UPER) 和中线(MID) 三者组成，当价格突破阻力线（或支撑线）时，表示卖出（或买入）时机。在布林格发明布林带之前，类似的路径分析指标已经在金融市场中使用了，但后来布林格将这种方法加以改进并系统化。布林格本人最重要的贡献可以说并不是其发明的布林带指标，而是他在使用布林带指标时着重强调的相对高低概念，并在分析时贯彻了这一思想。虽然此前已经有一些投资者意识到高低的位置都是相对的，但很少有人笃信并认真实践这一思想。

计算公式： MID = 收盘价的 n 个周期简单移动平均值

TMP2 = 收盘价在 m 个周期内的标准差

UPER = MID + P×TMP2

LOWER = MID - P×TMP2 （注：P为变量）

标准差的含义和计算公式在所有统计学教材和注册会计师的《财务管理》教材中都有论述，有兴趣的投资者可以查阅。

布林带的基本应用方法（见图）：

1. 价格向上穿越阻力线时将形成回档，为卖出时机。

2. 价格向下穿越支撑线时将形成反弹，为买入时机。

3. 当价格沿阻力线上升时，虽未突破但开始回头也是卖出时机。

4. 当价格沿支撑线下降时，虽未突破但开始回头也是买入时机。

5. 布林带的带宽非常狭窄时，是行情即将选择突破方向的信号。在使用这一方法时务必谨慎，因为这时价格往往会出现假突破，投资者要等突破方向明确，布林带的带宽放大时再介入。

图 ：现货黄金日线图

布林带在研判头肩顶（头肩底）形态的时候具有非常重要的参考价值。一般来说，头肩顶的左肩和头部都会触及布林带的阻力线，而右肩在未触及阻力线之前已显力量衰竭之势，从而发出市场即将反转的信号。

参数说明

布林带天数参数默认值：20，P 决定布林带的宽度，默认值为 2。

黄金技术分析常用指标--RSI

一．强 弱 指 标 RSI

1、原理：RSI的原理简单来说是以数字计算的方法求出买卖双方的力量对比，反映市场买卖双方的供求情况。譬如有100个人面对一件商品，如果50个人以上要买，竞相抬

价，商品价格必涨。相反，如果50个人以上争着卖出，价格自然下跌。

强弱指标理论认为，任何市价的大涨或大跌，均在0-100之间变动，根据常态分配，认为RSI值多在30-70之间变动，通常80甚至90时被认为市场已到达超买状态(Overbought)，至此市场价格自然会回落调整。当价格低跌至30以下即被认为是超卖(Oversold)，市价将出现反弹回升。

2、计算方法：相对强弱指标是通过比较一定时段收市价格而计算出来的

RSI=100-[100/(1+RS)]

其中RS=一段时间内收市上涨之和的平均值/一段时间内收市价下跌数之和的平均值

3、RSI的指示作用

趋势理论指出，涨势过程中各次级波动的低点一波比一波高，将各波的低点相连接，便可连成一条直线，这就是上升趋势线，跌势过程中各次级波动的低点一波比一波低，将过去的低点相连接，也可连成一条直线，这就是下降趋势线。根据上升趋势线和下降趋势线，就可以看出一段时期内的期价变动方向。

在强弱指标图形中，从表面上看，将每日的RSI连接起来所形成的图形极不规则，但事实上，在上升的趋势里，由于期价向上移动，相应地，强弱指标也随之向上移动，而下降趋势里期价向下移动，强弱指标值也随之向下移动。换言之，将强弱指标图形所显示的低点与低点连接起来，或将高点与高点连接起来，也可以画出上升的趋势线与下降的趋势线。

从以上分析和计算可以看出，RSI的作用主要表现在：

A、RSI值在变化范围均在0-100之间。一般来说，RSI值保持在50以上时，为强势市场，低于50时，为弱势市场。

B、RSI值在50-70之间波动时，表示市场出现超买现象，如继续上升，超过90时，则已到严重超买区，价格已形成顶部，极可能在短期内转升为跌。

C、当RSI值下降至50-30时，表示市场已进入超卖状态；如果一旦下降至10以下，表明进入严重超卖区，价格可能止跌回升。

D、超买及超卖范围的确定，还取决于两个因素：第一个因素是市场特性；起伏不大的稳定市场一般可以规定RSI值在70以上为超买，在30以下为超卖。变化比较剧烈的市场可以规定RSI值80以上为超卖，20以下的超卖。应该注意的是，超卖和超卖本身并不构成出入市的信号，有时行情变化得过于迅速，RSI值会超出正常范围，这时RSI的超买或超卖往往失去了出入市警告信号的作用。第二个因素是计算RSI所取的时间参数。时间参数不同，超买超卖的界定不同。可以作为参考的区间划分：

I. 周期为14的RSI值超过70即为超买，低于30为超卖。

II. 周期为9的RSI值超过80即为超买，低于20为超卖。

III. 周前为6的RSI值超过90即为超买，低于15为超卖。

IV. 当RSI值介于40－60之间时，实现市场处于盘整格局。

E、RSI上升而价格反而下跌，或RSI下降而价格反而上涨，这种情况称为“背驰”。背驰意味着市场可能反转。

4、RSI指标买卖时机判研

A、RSI支撑线与RSI压力线

一般情况下，在K线图中谈论压力线与支撑线是非常平常的事，且已为投资者所熟悉，但若以RSI来判别压力线与支撑线，就显得较为特殊。RSI出现的最高点具有较强的抵抗作用，RSI出现的最低点具有较强的支撑作用。RSI值作为买卖双方强度的一个指标，用压力线和支撑线对其走势进行分析，仍可对汇市价格走势作出准确度相当高的预测。

B、RSI支撑线与买卖时机

RSI图形随汇价下跌而形成的一波比一波低的低谷，当三个低谷位于同一条直线上时，则由左上向右下连接此三低谷的直接即为支撑线。

支撑线最原始的作用，只是用来研判回档时阻止价格的继续下跌，经过进一步的探讨，我们可以发现支撑线除具有支撑功能外，也提供了汇价最佳买卖时机。

1．当新RSI值高于支撑线第三个支撑点的RSI值时，是买进的好时机

2．支撑点在汇市投资中是极为重要的概念，此一关卡万一跌破，犹如战略据点的失守，对后势的成败有极为关键的影响，也正因为如此，当跌破支撑点时，也正是卖出时机。

支撑值得注意的是，由线或压力线寻求买点，不一定在短期内即可找到，有时需经历

几个月甚至更长的时间，适宜的点才可能出现，提醒这一点，主要是想告诉投资者，分析是属于统计工作的范畴，如果没有确实可靠的数据或图表，宁可静待，不能急功近利，免得适得其反。

C、RSI压力线与买卖时机

RSI图形随汇价下跌而形成一峰比一峰低的波峰，当3个波峰位于同一条直线上时，则由左上往右下连接此3波峰的直线即为压力线。压力线本来是规避风险的利器，事实上，如果进一步探讨，可以发现压力线除具有规避风险的功能外，也提供了汇价最佳买卖的时机。

1. 当汇价无法突破压力线时，经过一段时间的低档、整理，汇价上升，新RSI值冲过压力线第三个波峰的RSI值时，是汇价的买进时机。用这种方式研判买点，其最大的缺点是不能买到最低价位。

2. 压力线形成以后，无论汇价是否上升，其RSI值仍低于第三个压力点的RSI值，则表示多头力量比空头力量差，后市会继续下挫一段时间，此时正是卖出时机。

D、RSI与多空市场

用RSI研判空头、多头市场的买卖时机：当汇市价格刚由空头市场转入多头市场时，RSI会明显地由弱转强，反之，当汇市价格刚由多头市场转入空头市场时，RSI则会明显地由强转弱。

1、多头市场与RSI的关系

（1）RSI明显转强。

（2）RSI转强后，K线图上阳线出现次数比阴线出现次数明显增多，且呈集中排列。

（3）上升阶段初期RSI的走势呈现相当的陡峭，在上升行情即将回档时，RSI的图形呈抛物线状且逐渐趋于平滑。

（4）在多头市场，即使价格已经回档整理，但RSI值很少回至25以下。

2、空头市场与RSI的关系

（1）RSI明显转弱。

（2）RSI转弱后，K线图上阴线出现次数比阳线出现次数明显增多，且呈密集排列。

（3）由多头市场转入空头市场时，RSI图形下跌角度变得较为陡峭。

（4）空头市场，即使价格反弹，其RSI值很少超过75以上。

（5）空头市场初期RSI线图会出现一峰比一峰低，一谷比一谷低的现象。

5、对相对强弱指标的评价

相对强弱指标与其它技术指标一样，也不是十全十美的，它的优缺点亦是显而易见的，具体的说有：

A、优点

1．RSI能显示市场超买和超卖的情况，预期价格将见顶回落或见底回升等。

2．RSI值作为多空双方强弱的研判指标，可以随时判断汇价市场的大趋势。

3．可以用RSI值来研判汇价的进出场时机，且准确率较高。

B、缺点

1．背离不一定出现反转，有时背离两次甚至三次才出现反转，所以，要根据其它指标综合考虑。

2．当RSI值在40一60之间波动，时常属于牛皮盘整行情。有时含RSI值突破支撑线或压力线时，价位并没有明显地上涨或下跌。

3．当行情波动很大，收盘收于当日最高或最低时，RSI值就不足以反应该段行情的实际波动。

4．超买区与超卖区的确认：RSI值是否在70以上为超买，30以上为超卖，因周期的长短而定。在特殊的涨跌行情中，RSI值涨到95或跌至5不足为奇，因此对超买区与超卖区的确认，必须非常慎重。而且RSI值在85以上或15以下有失真现象，无法反映价格波动真相。

C、RSI应用的新发展

1．RSI图形可采用传统图形的趋势线分析，形态分析、利用相应的支撑点、阻力点及趋势线，作为买进卖出的依据。

2．可比较两个不同周期的RSI图形，利用曲线的交叉信号作为进出场点的参考依据。如将9日与14日RSI比较，以更准确的判断买点或卖点。

3．可运用一个周期的RSI值和这一周期RSI值的某一日的移动平均线，通过观察这两个值在图上形成的交叉信号作为进出场点的参考依据。总之，RSI虽然有一些缺点，但作为辅助分析的工具，仍是重要指标之一。投资者可以根据RSI研究市场的多头与空头气氛，将它作为买卖的参考依据。正确运用RSI的要诀是使用者需对所分析的市场有足够的了解与认识。

黄金分割线

黄金分割是一个古老的数学方法。对它的各种神奇的作用和魔力，数学上至今还没有明确的解释，只是发现它屡屡在实际中发挥我们意想不到的作用。数学家法布兰斯在13世纪写了一本书，关于一些奇异数字的组合。这些奇异数字的组合是1、1、2、3、5、8、13、21、34、55、89、144、 233┅┅ 任何一个数字都是前面两数字的总和 2＝1＋1、3＝2＋1、5＝3＋2、8＝5＋3┅┅，如此类推。有人说这些数字是他从研究金字塔所得出。金字塔和上列奇异数字息息相关。金字塔的几何形状有五个面，八个边，总数为十三个层面。由任何一边看入去，都可以看到三个层面。金字塔的长度为5813寸（5-8-13），而高底和底面百分比率是0． 618，那即是上述神秘数字的任何两个连续的比率，譬如55/89＝0．618，89/144＝0．618，144/233＝0．618。

另外，一个金字塔五角塔的任何一边长度都等于这个五角型对角线（Diagonal）的

0．618。还有，底部四个边的总数是36524．22寸，这个数字等于光年的一百倍！

这组数字十分有趣。0．618的倒数是1．618。譬如14/89＝1．168、233/144＝1．168，而0．618×1．168＝就等于1。另外有人研究过向日葵，发现向日葵花有89个花辫，55个朝一方，34个朝向另一方。神秘？不错，这组数字就叫做神秘数字。而0．618，1．618就叫做黄金分割率（Golden Section）。

在这里，我们将说明如何得到黄金分割线，并根据它们指导下一步的买卖股票 的操作。

黄金分割线分为两种:单点的黄金分割线和两点黄金分割线.

以下就是方法：画单点有两个因素（一是黄金数字，二是最高或最低点）

画黄金分割线的第一步是记住若干个特殊的数字：

0.191 0.382 0.618 0.809

最为重要，股价极容易在由这4个数产生 的黄金分割线处产生支撑和压力。

第二步是找到一个点。这个点是上升行情结束，调头向下的最高点，或者是下 降行情结束，调头向上的最低点。当然，我们知道这里的高点和低点都是指一 定的范围，是局部的。只要我们能够确认一趋势(无论是上升还是下降)已经结 束或暂时结束，则这个趋势的转折点就可以作为进行黄金分割的点。这个点一 经选定，我们就可以画出黄金分割线了。

在上升行情开始调头向下时，我们极为关心这次下落将在什么位置获得支撑。 黄金分割提供的是如下几个价位。它们是由这次上涨的顶点价位分别乘上上面 所列的几个特殊数

字中的几个。假设，这次上涨的顶点是10元，则 这几个价位极有可能成为支撑，其中6.18和3.82的可能性最大。

同理，在下降行情开始调头向上时，我们关心上涨到什么位置将遇到压力。黄 金分割线提供的位置是这次下跌的底点价位乘上上面的特殊数字。假设，这次 下落的谷底价位为10元，则

巧用黄金分割线判断支撑位或压力位

在对行情进行技术分析时,黄金分割线是较为常用的一种分析工具,其主要作用是运用黄金分割率预先给出股指或个股的支撑位或压力位,以便于在可能的目标位附近提前做好操作上的准备。

黄金分割线是利用黄金分割比率的原理对行情进行分析,并依此给出各相应的切线位置。黄金分割的原理源自于弗波纳奇数列,众所周知的黄金分割比率0.618是弗波纳奇数列中相邻两个数值的比率,同时据此又推算出0.191、0.382、0.809等较为重要的比率。其中,黄金分割中最常用的比率为0.382、0.618,将此应用到股市的行情的分析中,可以理解为上述比率所对应位置一般容易产生较强的支撑与压力。在一轮中级行情结束后,股指或股价的趋势会向此前相反的方向运动,这时无论是由跌势转为升势或是由升势转为跌势,都可以以最近一次趋势行情中的重要高点和低点之间的涨跌幅作为分析的区间范围,将原涨跌幅按0.191、0.382、0.50、0.618、0.809划分为5个黄金分割点,股价在行情反转后将可能在这些黄金分割点上遇到暂时的阻力或支撑。

在应用黄金分割线与百分比线时需要注意的是:对于黄金分割线而言,最重要的两条线为0.382和0.618。在反弹行情中0.382位置为弱势的反弹目标位,0.618位置为强势反弹

的目标位。而在回调过程中,若是强势回调,则0.382线处应有较强的支撑。若是弱势回调,0.618线处才是强支撑位。

例如,某段行情回档支撑位可用下面的公式来计算:

某段行情回档支撑位＝某段行情高点-(某段行情高点-某段行情最低点)÷0.382(或0.618)。

举例：当下跌行情结束前，某股的最低价１０元，那么，股价反转上升时，投资人可以预先计算出各种不同的反压价位，也主不是１０×（１＋１９．１％）＝１１．９元，１０×（１＋３８．２％）＝１３．８，１＝×（１＋６１．８％）＝１６．２元，１０×（１＋８０．９％）＝１８．１元，１０×（１＋１００％）＝２０元，１０＋（１＋１１９．１％）＝２１．９元，然后，再依照实际股价变动情形做斟酌。

反之上升行情结束前，某股最高价为３０元，那么，股价反转下跌时，投资人也可以计算出各种不同的持价位，也就是３０×（１－１９．１％）＝２４．３元，３０×（１－３８．２％）＝１８．５元，３０×（１－６１．８％）＝１１．５元，３０×（１－８０．９％）＝５．７元。然后，依照实际变动情形做斟酌。

黄金分割理论及其运用的要点

黄金分割数据经常被分析师做为分析和预测的工具，却很少被一般的投资者用来做操盘指导。因为它好象让人感觉很虚，并且总是事后诸葛亮。其实，只要充分理解了黄金分割理论的含义，探索出一套巧妙的运用方法，你总可以先人一 步走在前面。

黄金分割运用的要点：

一、分割计算以一波行情的底到顶做为区间。不同区间反映的结果表达不同级别的行情。

二、一波上升行情，如果回调到强势区间调整并站稳，就会继续上升，目标是再出新高，但高点将受趋势线压制。 强势区的站稳是指走出一个整理形态，在这个整理形态完成时不破位为稳。

、一波上升行情，如果下跌到强势区间以下整理，则继续下跌的成数较大，因为，在强势区位下方整理时60单位线已经转向并压制着价格了。此时下跌目标看下面的弱势位。通常弱势位已接近上升轨的底边，是保持上升的极限。如果在这个位置都站不住继续下探的话，则行情就会转向了。

弱势位的企稳通常是圆底或平台，一般是无量盘过压力位。有量而不能站在弱势区上则显示走势更弱。

四、回调的中位在短线行情中多数为探针触及，很少停留，操作意义不大。而在大周期的形态中可以做为强势调整位的参考位。

黄金分割运用对策：一轮下跌的起点通常由顶背离，轨顶或一个明显高点算起。然后直到完成一组下跌波浪，碰下轨。如果开始反弹，则以一轮下跌的高低点作为区间，以%分割之，则反弹目标由强、中、弱三点组成。

如果上升的形态A浪已达弱位之上，则经整理平台B浪后，有望上攻强位。达到该位

后价格已接近轨道边和密集区了。

通常，反弹的高度连弱位都过不去就横盘，则为极弱，盘到均线压下来时就会再跌。而反弹到强位后，只要大方向没改变，通常也会开始下跌。所以在上升时，每一次的拉升都以%分割量之，以确定操作方针。

黄金分割率的神密数字由于没有理论作为依据，所以有人批评是迷信，是巧合，但自然界的确充满一些奇妙的巧合，一直难以说出道理。

黄金分割率为艾略特所创的波浪理论所套用，成为世界闻名的波浪的骨干，广泛地为投资人士所采用。神秘数字是否真的只是巧合呢？还是大自然一切生态都可以用神秘数字解释呢？这个问题只能见仁见智。但黄金分割率在股市上无人不知，无人不用，作为一个投资者不能不此研究，只是不能太过执着而已。