黄金的基本面分析
黄金的矿产量即将出现最高峰根据世界黄金协会的报告，20xx年世界黄金产量预计将达到一个高峰。根据20xx年年底统计数据显示，全球范围内已经接近20xx年没有发现大型的高储量的新的黄金矿藏，近年来，多数的黄金生产大国，不仅是澳大利亚、美国、南非，而且包括加拿大、秘鲁、印度尼西亚等其他国家，黄金产量都有所下降。中国和俄罗斯是仅有的两个产量上升的黄金生产大国。同时，全球最大黄金生产商之一Goldcorp也发布报告称，他们统计了全球主要的黄金矿产企业最近20xx年勘探黄金矿藏的数据显示，1995年是全球勘探到新黄金矿藏的一个高峰，一般黄金矿藏从勘探到达到量产高峰为20xx年周期，以此计算，黄金矿产量也将在20xx年达到顶峰，此后在未来几年都会下降，甚至有很大的降幅。高盛集团(Goldman)在20xx年3月的最新研报告中表示，目前，黄金和钻石都只剩下20xx年的可开采储量。因此，他们判断黄金市场可能会在20xx年出现“产出峰值”。(下图为高盛公司的黄金新勘探量和产出预测分析图)世界黄金协会的报告和大型黄金矿产企业的报告以及美国高盛公司的研究报告，都同时相互佐证了黄金矿产量将下降的基本面判断：20xx年黄金产量将到顶，随后数年将出现黄金产量的快速下滑，这无疑非常利好未来的黄金价格。当前黄金价格接近黄金开成本在金价上涨期间，矿山巨头纷纷通过收购来扩大生产规模。而当黄金价格下跌后，矿山巨头又不得不对持有的矿山进行减损处理，导致利润蒸发。世界上最大的金矿企业加拿大巴里克黄金公司(BarrickGold Corporation)20xx年度最终亏损29亿美元。自20xx年度以来已经连续3年陷入最终亏损。
全球主要金矿的生产成本都在1金衡盎司1000~1200美元左右，与目前金市的水平基本相同。全球范围内，只有中国和俄罗斯因人工成本低、黄金开采的环保要求低等因素，目前开采成本较低一些。
黄金的需求方面全球范围内，东方国家因为经济发展，这些年黄金消费量一直稳步增长，逐步取代欧美发达国家，成为黄金消费的主流市场，其中最大的黄金消费国家为中国和印度。印度是传统大国，一直稳步增加，目前在年消费800-1000吨左右的水平中国是新兴黄金消费大国，从20xx年的不到400吨，在20xx年达到1300吨的水平，第一次达到年人均1克的水平。相比较中东地区人均年50-100克黄金的消费，东南亚国家年人均超过10克黄金购买量来分析比较。从中国的经济发展现状和人均购买的克数上来讲，中国的黄金市场还有巨大的增长空间。而中国人，人均只要每增加1克黄金消费，整体就是1300吨的需求增长，这是一个非常令人恐怖的数据。未来必将动摇整个全球的黄金产需平衡。全球黄金目前出现历史上从来没有过的“三角分布”纵观世界黄金历史，黄金在人类5000历史中，由于充当主要货币功能，黄金从来是集中分布，集中于当时最发达的经济体中，比如：4020xx年前，世界最发达的经济体是古埃及，黄金集中于古埃及。后来，黄金集中在欧洲的古罗马。随着，欧洲复兴，全球黄金从非洲，南美，亚洲等，集中于整个欧洲。最后一次全球黄金的大集中，出现在二战后的美国，1945年二战结束，美国当时持有了世界70%以上的存世黄金，达到人类有史以来的一个超级黄金集中度的顶峰。二战后到今天，随着亚洲经济体中的中国印度的快速发展，黄金逐步出现了一个西金东移现象。目前，黄金出现了一个人类历史上从未有过的现象：三足鼎立、平均分布。全球已经开采出来的黄金总计约18万吨，除去无法回收进入金融流通领域的大量黄金外(宗教、工业、传世等)，可供金融交易的黄金大约6--8万吨。目前分布如下：欧洲各国：政府加民间约25000多吨美国：政府8100吨，民间10000吨印度：民间10000万吨，政府600吨中国：政府约3000吨(根据数据估算，中国政府公布只有1000吨黄金)，民间可供交易的黄金约3000吨。从整个地球的角度看，现在存世的可交易黄金在全球地理上出现了一个三角平均分布的状态：美国、欧洲、亚洲(中国、印度)结论这种三角平均分布的结构，实际上是黄金价格的处于超级不稳定的分布结构，当黄金超级集中时，一般黄金价格可控，处于黄金价格平稳的时期。无论是古埃及，欧洲复兴，大英帝国崛起，美国二战后一枝独秀建立的布林顿森林体系等时期
在金价上涨期间，矿山巨头纷纷通过收购来扩大生产规模。而当黄金价格下跌后，矿山巨头又不得不对持有的矿山进行减损处理，导致利润蒸发。世界上最大的金矿企业加拿大巴里克黄金公司(BarrickGold Corporation)20xx年度最终亏损29亿美元。自20xx年度以来已经连续3年陷入最终亏损。
全球主要金矿的生产成本都在1金衡盎司1000~1200美元左右，与目前金市的水平基本相同。全球范围内，只有中国和俄罗斯因人工成本低、黄金开采的环保要求低等因素，目前开采成本较低一些。
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